Các tác giả lưu ý rằng Nasdaq vào năm 2023 đi theo mô hình tương tự như chỉ số Dow Jones năm 1987 và mô hình này cũng xuất hiện trong lãi suất trái phiếu kho bạc.

Chắc chắn là có rất nhiều điểm khác biệt giữa thị trường ngày nay và thị trường năm 1987. Một mặt, thị trường chứng khoán đã tăng cường cơ chế ngắt mạch nhằm ngăn chặn các chỉ số chính sụp đổ hai con số chỉ trong một phiên.

Đây là một ví dụ khác: Trong khi S&P 500 SPX tăng trong năm nay bất chấp lợi suất tăng, mức tăng của chỉ số này lại tập trung ở một số cổ phiếu. Ngoại trừ một số ít may mắn này, phần lớn thị trường đã tụt lại hoặc tiếp tục giảm sau khi thua lỗ vào năm 2022.

Những người hoài nghi khẳng định rằng các nhà đầu tư lo lắng đang nghe thấy tiếng vang của những gì đã xảy ra năm 1987, trong khi bỏ qua những khác biệt quan trọng.

Ed lưu ý: “Năm 1987, thị trường bị mua quá nhiều, sự sụt giảm trong tháng 10 trước khi khủng hoảng rõ rệt hơn, lãi suất cao hơn, tăng trưởng kinh tế và lạm phát gia tăng, và các lĩnh vực mang tính chu kỳ mạnh hơn” – tất cả đều trái ngược với tình hình hiện tại. . Clissold và Thanh Nguyen, các chiến lược gia tại tổ chức nghiên cứu Ned Davis, đã viết trong một ghi chú vào tuần trước.

Điều đó không làm giảm bớt những người bi quan trên mạng xã hội, những người đang háo hức dự đoán sự sụp đổ trước lễ kỷ niệm năm nay, rơi vào thứ Năm.

Vào ngày 19 tháng 10 năm 1987, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 508 điểm, giảm gần 23%, trong một đợt bán tháo điên cuồng kéo dài cả ngày lan rộng khắp thế giới và thử thách giới hạn của hệ thống tài chính. S&P 500 giảm hơn 20%. Ở mức hiện tại, bất kỳ sự sụt giảm tương đương nào về tỷ lệ này sẽ dẫn đến khoản lỗ hơn 7.700 pip trong một ngày. Bộ ngắt mạch gần như không thể tạo ra một giọt nước có kích thước tương tự.

Ngay cả ở Phố Wall, một số người đang tận dụng ngày kỷ niệm này như một cơ hội để có cái nhìn khác về lợi suất trái phiếu Kho bạc và đám mây đen mà chúng phủ lên cổ phiếu.

Christopher Wood, người đứng đầu chiến lược vốn cổ phần toàn cầu tại Jefferies, gần đây đã chia sẻ hai biểu đồ so sánh mối quan hệ giữa cổ phiếu và lợi suất trái phiếu từ năm 2023 đến năm 1987, đánh dấu thời điểm mà cổ phiếu dường như có khả năng phục hồi để đạt được lợi nhuận cao hơn vào năm 1987 cho đến khi cuối cùng chúng phải nhượng bộ khi nền kinh tế rung chuyển. . Hoạt động bán hàng.

“Một điểm tương đồng có thể xảy ra với những gì đã xảy ra vào tháng 10 năm 1987 là sự sụp đổ lịch sử của thị trường chứng khoán xảy ra trước đợt bán tháo lớn Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm trong những tháng mùa hè,” Woods cho biết trong báo cáo.

Nhưng giả sử, để tranh luận, rằng cổ phiếu trải qua đợt bán tháo kiểu năm 1987. Khi đó thị trường trái phiếu sẽ phản ứng thế nào? Liệu lợi suất có giảm như năm 1987, mở ra cơ hội cho cổ phiếu tăng giá trở lại? Một số người ở Phố Wall cho rằng việc tháo lui thị trường chứng khoán là cần thiết để ngăn chặn tình trạng chảy máu trái phiếu.

Woods đã đi sâu vào dòng suy nghĩ này trong báo cáo của mình.

Nhưng điểm đáng chú ý khác cần lưu ý là khi S&P 500 giảm 28,5% trong 4 ngày và 20,5% chỉ riêng vào ngày 19 tháng 10 năm 1987, thị trường Kho bạc đã trải qua một đợt phục hồi kinh điển trong bối cảnh khủng hoảng tài chính. “Sau đó, lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm mạnh,” Woods nói thêm.

Albert Edwards, chiến lược gia có tài ăn nói sắc sảo tại Société Générale, cũng cảnh báo về khả năng sụp đổ kiểu năm 1987.

được nhìn thấy: “Giống như năm 1987.” Albert Edwards, chiến lược gia tại Societe Generale, cho biết đây là điều có thể giáng một đòn “tàn phá” vào cổ phiếu.

Nhưng Clissold và Nguyen của NDR lập luận rằng “mặc dù có nhiều điểm tương đồng ở mức độ cao, nhưng không có đủ cơ sở để kết luận rằng có khả năng xảy ra một sự kiện giống như sụp đổ”.