Ngân hàng trung ương Ấn Độ đã có động thái nhằm hạn chế căng thẳng ngày càng tăng trên thị trường đang bùng nổ đối với các khoản cho vay tiêu dùng không có bảo đảm, gây tổn hại cho những người cho vay fintech như Paytm vốn ngày càng dựa vào các khoản vay rủi ro hơn để tăng trưởng.

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã công bố vào tháng 11 rằng những người cho vay phải tăng Hệ số rủi ro, lượng vốn tối thiểu họ phải duy trì liên quan đến tài sản, đối với các khoản vay cá nhân từ 100% lên 125% sau khi dữ liệu cho thấy tỷ lệ thanh toán trễ. . Cô ấy đang tỏa sáng.

Biện pháp này nhằm ngăn ngừa nợ tiêu dùng cao hơn và nợ quá hạn bằng cách tăng chi phí vốn và làm chậm tốc độ tăng trưởng của các công ty trong những năm gần đây đã chuyển sang sử dụng thẻ tín dụng dưới chuẩn hoặc cho vay bán lẻ để có tỷ suất lợi nhuận lớn hơn. Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ Shaktikanta Das cảnh báo các ngân hàng tránh “mọi hình thức phấn khích” sau khi các hạn chế được áp dụng.

Kể từ đó, cổ phiếu của Paytm, một trong những tập đoàn fintech lớn nhất Ấn Độ với vốn hóa thị trường là 384 tỷ rupee (4,6 tỷ USD), đã giảm hơn 30%, trong đó Berkshire Hathaway của Warren Buffett đã bán 2,5% cổ phần của mình. khủng hoảng. Lệnh của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ. Tuần trước, Paytm được SoftBank hậu thuẫn đã thông báo rằng họ sẽ cắt giảm các khoản vay nhỏ dưới 50 vạn Rs.

Những người cho vay fintech nhỏ hơn phải đối mặt với một tương lai không chắc chắn Một nhóm khác, Zestmoney, cung cấp các khoản vay cá nhân không có bảo đảm và đang gặp khó khăn trước thông báo của RBI, đã bị đóng cửa, theo báo cáo phương tiện truyền thông và một người quen thuộc với vấn đề này. Zestmoney đã không trả lời yêu cầu bình luận.

Piyush Dalmiya, một đối tác cấp cao tại McKinsey, cho biết: “Đã có rất nhiều người chơi nỗ lực cung cấp dịch vụ cho vay trên thị trường kỹ thuật số Ấn Độ”. Đồng thời cảnh báo rằng quy định sẽ buộc một số công ty phải đóng cửa. “Những người nghiêm túc hơn, tập trung vào lợi nhuận và rủi ro, sẽ bắt đầu được hưởng lợi.”

Các khoản cho vay không có bảo đảm đã nổi lên như một lĩnh vực tăng trưởng lớn đối với các doanh nghiệp ở Ấn Độ, quốc gia đông dân nhất thế giới với 1,4 tỷ người, nhờ tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ sau đại dịch coronavirus. Cơ sở hạ tầng kỹ thuật số phức tạp và quy định lỏng lẻo đã dẫn đến sự bùng nổ của những người cho vay trực tuyến cung cấp các khoản vay với lãi suất bắt đầu từ hai con số thấp.

Các công ty Fintech và các tổ chức cho vay tài chính phi ngân hàng đã xuất hiện để đáp ứng nhu cầu của hàng triệu người Ấn Độ gia nhập tầng lớp trung lưu thiếu tín dụng của đất nước – nhiều người trong số họ có truyền thống hạn chế tiếp cận hệ thống tài chính chính thức – và đang tìm mua mọi thứ từ tủ lạnh đi nghỉ lễ.

Các ngân hàng cũng mở rộng sang cho vay cá nhân. Theo Fitch Ratings, các khoản cho vay bằng thẻ tín dụng không có bảo đảm từ các ngân hàng đã tăng gần 30% so với cùng kỳ năm ngoái trong khoảng thời gian từ tháng 4 đến tháng 9, so với tổng mức tăng trưởng cho vay là 20%.

Theo Giám đốc Fitch Siddharth Goel, sự cạnh tranh này đã buộc người cho vay chuyển sang các lĩnh vực rủi ro hơn, chẳng hạn như tài chính vi mô ở khu vực nông thôn. “Mọi người đều cố gắng nhảy vào cuộc và cố gắng cho vay, cho vay, cho vay,” ông nói. “Có rất nhiều người theo đuổi cổ phiếu vì mọi người đều nghĩ đây là nơi thích hợp.”

Nhưng những dấu hiệu ban đầu cho thấy chất lượng tín dụng của người tiêu dùng đang bắt đầu xấu đi đã khiến Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ phải can thiệp. Theo Marcellus Investment Managers ở Mumbai, tỷ lệ các khoản cho vay cá nhân quá hạn ít nhất một ngày, đang tăng đều đặn trong những năm gần đây, là 10,4% trong tháng 7 năm nay, tăng từ mức 8,9% vào tháng 3 năm 2019.

Bajaj Finance, một trong những công ty tài chính phi ngân hàng lớn nhất Ấn Độ, cho biết vào tháng 10 năm ngoái rằng họ đã giảm cho vay vi mô do có dấu hiệu cho thấy việc vay tiêu dùng đang trở nên “liều lĩnh hơn”.

Các quy định của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ giờ đây sẽ yêu cầu người cho vay phân bổ phần vốn lớn hơn cho các khoản vay tiêu dùng và khoản vay bằng thẻ tín dụng mà họ cung cấp, hạn chế số tiền có sẵn để cho vay và tăng tính cạnh tranh cho các khoản vay.

Shailesh Dixit, đồng sáng lập của Growmore Finance, nơi cung cấp các khoản vay kinh doanh cho các công ty và cá nhân, cho biết: “Ấn Độ là một quốc gia thiếu tín dụng và chúng tôi là một quốc gia định hướng tiêu dùng”. “Người cho vay phải xem xét vấn đề này một cách khôn ngoan hơn…chi phí vốn sẽ tăng lên.”

Hardika Shah, người sáng lập Kinara Capital, một công ty tài chính phi ngân hàng cung cấp các khoản vay kinh doanh không có bảo đảm, cho biết điều này có thể làm tăng chi phí trên toàn ngành.

Bà nói: “Tác động có thể là một cuộc khủng hoảng thanh khoản vì mọi người đang suy nghĩ lại”. Thông báo của RBI giống như một chiếc búa giáng xuống ngay lập tức. Vì vậy, rõ ràng là họ phải cảm thấy rằng rủi ro đủ cao để thực hiện loại hành động này một cách nhanh chóng.

Các nhà phân tích cho biết, những người cho vay kỹ thuật số, thường đóng vai trò là cầu nối giữa các tổ chức tài chính và người tiêu dùng, đặc biệt dễ bị tổn thương. Các công ty như Paytm, một trong những tập đoàn công nghệ tài chính lâu đời nhất Ấn Độ, đã xây dựng cơ sở người dùng với hàng trăm triệu khách hàng thông qua sự phát triển nhanh chóng của thanh toán kỹ thuật số giá rẻ nhưng lại gặp khó khăn trong việc kiếm tiền từ nền tảng của họ.

Paytm, công ty đã mở rộng sang cho vay cá nhân và doanh nghiệp hơn ba năm trước, đã thông báo vào tuần trước rằng họ sẽ ưu tiên các khoản vay có giá trị cao hơn. Công ty cho biết các khoản vay cá nhân dưới 50 vạn Rs đã trở nên “rất mỏng” ở mức 5% danh mục cho vay hoặc ít hơn, so với khoảng 10% trước đó.

Nhưng Tej Shah, giám đốc danh mục đầu tư tại Marcellus, cảnh báo rằng thông báo của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ và việc cho vay tiêu dùng chậm lại sẽ gây khó khăn hơn cho nhiều công ty fintech.

Ông nói: “Họ có một số khách hàng, nhưng họ không có mô hình kinh doanh thực sự hoặc biết cách kiếm tiền từ đó,” đồng thời cho biết thêm rằng các ngân hàng có vị thế tốt hơn để huy động thêm vốn.

“Rõ ràng mô hình bền vững nhất là mô hình ngân hàng. Họ đã làm nó từ lâu, đó là cách nên làm dưới lăng kính quản lý. Các ngân hàng sẽ thắng.”