NEW YORK (Reuters) – Thị trường tài chính đang chuẩn bị cho một tuần quan trọng, với cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang, dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ và thu nhập từ công nghệ nặng ký Apple có thể tạo ra xu hướng cho cổ phiếu và trái phiếu. Phần còn lại của năm.

Tháng 10 nổi tiếng là có nhiều biến động khi lãi suất trái phiếu Kho bạc tăng và bất ổn địa chính trị đè nặng lên cổ phiếu. S&P 500 đã giảm 3,5% trong tháng, cộng thêm khoản lỗ khiến chỉ số này thấp hơn 10% so với mức cao nhất vào cuối tháng 7.

Liệu chuyến đi có còn khó khăn trong thời gian còn lại của năm 2023 hay không có thể phụ thuộc phần lớn vào thị trường trái phiếu. Lập trường “đi dài hơn” của Fed về lãi suất và mối lo ngại tài chính ngày càng tăng ở Mỹ đã đẩy lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn – vốn di chuyển ngược chiều với giá – lên 5% vào đầu tháng này, mức cao nhất trong một năm. lợi suất được coi là một trở ngại đối với cổ phiếu, một phần vì chúng cạnh tranh với cổ phiếu để có người mua.

Các nhà đầu tư lo ngại rằng lợi suất có thể tăng thêm nếu Fed củng cố thông điệp diều hâu của mình tại cuộc họp chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương vào ngày 1 tháng 11. Dữ liệu việc làm mạnh mẽ của Mỹ vào thứ Sáu tới cũng có thể là chất xúc tác cho lợi suất cao hơn nếu nó củng cố trường hợp giữ lãi suất ở mức cao để hạ nhiệt nền kinh tế và ngăn chặn lạm phát tăng trở lại.

Sam Stovall, chiến lược gia đầu tư chính tại CFRA Research, cho biết: “Cổ phiếu sẽ bắt đầu phục hồi khi thị trường tin rằng lợi suất trái phiếu đã đạt đỉnh”.

Nhìn chung, các thị trường tương lai đang định giá gần như chắc chắn rằng Fed sẽ không tăng lãi suất trong tháng 11 và có khoảng 80% khả năng ngân hàng trung ương sẽ giữ lãi suất ổn định trong tháng 12, theo công cụ FedWatch của CME. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách kỳ vọng rằng họ sẽ giữ lãi suất cơ bản ở mức hiện tại cho đến gần hết năm 2024, một khoảng thời gian dài hơn so với dự đoán của thị trường trước đây.

Alex McGrath, giám đốc đầu tư của NorthEnd Private Wealth, cho biết các nhà đầu tư đang chơi “trò chơi chờ đợi xem mỗi điểm dữ liệu kinh tế cần tăng bao nhiêu để đặt ra một đợt tăng lãi suất khác”.

Với việc GDP của Mỹ tăng trưởng 4,9% trong quý 3, những dấu hiệu cho thấy thị trường lao động vẫn còn quá nóng, hoặc Fed nhận thấy cần phải thắt chặt hơn nữa việc kiểm soát lạm phát, có thể dẫn đến nhiều biến động hơn.

Charlie Ripley, chiến lược gia đầu tư trưởng tại Ngân hàng Anh, cho biết: “Chúng ta dường như đang ở ngã ba đường liệu mức tăng trưởng mạnh mẽ mà chúng ta chứng kiến ​​trong những tháng mùa hè có tiếp tục kéo dài sang quý 4 hay không”. sôi sục. Quản lý đầu tư Allianz.

Thêm vào những lo ngại về thị trường trái phiếu, Bộ Tài chính dự kiến ​​sẽ công bố quy mô của các cuộc đấu giá sắp tới vào cuối tuần này. Những lo ngại về thâm hụt liên bang ngày càng tăng và tình trạng dư cung đã giúp đẩy sản lượng lên cao hơn.

Các nhà đầu tư cũng đang chờ đợi kết quả của Apple vào thứ Năm, trong một mùa thu nhập với sự thất vọng từ một số gã khổng lồ về tăng trưởng và công nghệ, bao gồm cả Tesla và Google. Chỉ số công nghệ Nasdaq 100 giảm 11% so với mức cao nhất, mặc dù vẫn tăng khoảng 30% trong năm.

Một số nhà đầu tư tin rằng đợt bán tháo tồi tệ nhất có thể đã qua.

Stovall của CFRA Research cho biết sự phục hồi của thị trường chứng khoán sẽ theo xu hướng theo mùa. Ông cho biết kể từ năm 1945, S&P 500 đã tăng trung bình 1,5% trong tháng 11, trở thành tháng có thành quả tốt thứ ba trong năm.

Nhìn rộng hơn, một số người tin rằng mô hình giao dịch trên thị trường chứng khoán năm nay cho thấy sự phục hồi trong quý 4.

Theo Ned Davis Research, trong 14 trường hợp S&P 500 tăng ít nhất 10% trong tháng 7 và sau đó giảm vào tháng 8, giống như năm nay, chỉ số này đều tăng trong suốt 4 tháng cuối năm. Lợi nhuận trung bình trong những trường hợp đó là 10%.

Randy Frederick, giám đốc điều hành giao dịch và phái sinh tại Trung tâm Nghiên cứu Tài chính Schwab, cho biết cổ phiếu dường như đang ở vùng “bán quá mức” theo các chỉ số kỹ thuật và có thể tăng nếu dữ liệu kinh tế xuất hiện như mong đợi.

“Thị trường chứng khoán đã sẵn sàng cho đợt tăng giá vào cuối quý 4.”

Tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc ủy thác của Thomson Reuters.