Công ty môi giới bất động sản Compass Tech và Compass cho những người cho thuê và bán bảo hiểm Tech Lemonade cũng sụp đổ. Mọi con mắt đều đổ dồn vào thỏa thuận trả chậm SPAC cho nhà môi giới thế chấp “kỹ thuật” của Better.com. Tôi không thể đợi.

qua Sói Richter xung quanh Phố sói.

Ngay trong ngày Thứ Sáu Tuần Thánh, ngày thứ hai của đợt phục hồi lớn sau 5 ngày giảm mạnh, cổ phiếu của công ty bất động sản “công nghệ” Opendoor đã sụt giảm 23%, vốn đã sụp đổ trong những tháng trước đó.

Công nghệ Opendoor [OPEN]Tối thứ Năm, đó là đề cập Công ty đã lỗ 191 triệu đô la trong quý 4, nâng khoản lỗ ròng năm 2021 lên 662 triệu đô la, nâng tổng mức lỗ 4 năm được công bố công khai lên 1,5 tỷ đô la. Làm thế nào mà một người thợ lật nhà lại có thể mất 1,5 tỷ đô la trong 4 năm? tôi cũng vậy tôi không biết. Nhưng nó vẫn chưa kết thúc. Công ty đã kết thúc năm với số lượng tồn kho là 17.009 căn nhà chưa bán được.

Opendoor ra công chúng vào tháng 12 năm 2020, với giá IPO là 31,47 đô la trong bối cảnh đại dịch lớn. Đến tháng 2 năm 2021, cổ phiếu ở mức 39 ​​đô la. Nếu “tháng 2 năm 2021” nghe có vẻ quen thuộc, đó là bởi vì đó là tháng mà thị trường chứng khoán bắt đầu sụp đổ khi các giá trị cao bắt đầu giảm từng cái một, mỗi cái theo lịch trình riêng của chúng. Thiệt hại như vậy Bắt đầu báo cáo vào tháng 5 năm 2021. Và đó chỉ là một chương khác bởi vì nó đang trở nên tồi tệ hơn. Vào thứ Sáu, cổ phiếu đóng cửa ở mức 8,44 đô la, giảm 78% so với mức đỉnh tháng 2 năm 2021 và thấp hơn 73% so với giá IPO của họ (dữ liệu qua YCharts):

Opendoor báo cáo rằng họ đã mua 36.908 căn nhà vào năm 2021 nhưng chỉ bán được 21.725 căn nhà (với giá 8 tỷ đô la) trong năm, để lại 17.098 căn nhà chưa bán được (6,1 tỷ đô la) trong kho.

Opendoor đã tài trợ cho cổ phiếu này 6,1 tỷ đô la với khoản nợ “không thể thách thức” được hỗ trợ bởi những ngôi nhà của nó. Không có quyền truy đòi có nghĩa là nếu Opendoor không trả được nợ, những người cho vay sẽ nhận được căn nhà và không thể truy tìm các tài sản khác của Opendoor. Nếu Opendoor không thể bán những ngôi nhà đó và trả nợ bằng số tiền thu được, nó có thể chuyển tài sản cho những người cho vay và để họ lo lắng về việc bán nhà.

Ngoài ra, Opendor đã ký hợp đồng mua thêm 5.411 căn nhà với giá 1,9 tỷ USD.

Hai phần ba trong số 17.009 căn nhà này đã hoàn thiện và sẵn sàng để bán lại. Khoảng một phần ba (khoảng 5.500 căn nhà) đang “dở dang” và không được rao bán. Bất kỳ ngôi nhà nào trong số 17.000 ngôi nhà này không được rao bán, bao gồm tất cả 5.500 ngôi nhà vẫn đang được xây dựng, đều nằm trong một đống nhà trống không xác định không xuất hiện trong “chương trình” chính thức về nhà và cũng không xuất hiện dưới dạng nhà trống.

Zillow đã làm điều tương tự với một phần lớn trong số 7.000 ngôi nhà của họ bị mắc kẹt trước khi ngừng hoạt động vào tháng 11 năm ngoái và chủ yếu bán những ngôi nhà đó cho các nhà đầu tư tổ chức, những người hiện đang cố gắng tìm hiểu xem phải làm gì với chúng. Những ngôi nhà mắc kẹt trong một đường ống vây nhà được hoán đổi đều bị bỏ trống, nhưng không được hiển thị là bỏ trống, không phải để bán và không được hiển thị là ‘nguồn cung’.

Việc chuyển nhà rất dễ dàng – phần một, mua một ngôi nhà, khi tiền không phải là mục tiêu và bạn có thể sử dụng máy chủ của mình bao nhiêu tùy thích. Phần còn lại đã khó, và kiếm tiền từ nó thậm chí còn khó hơn, đặc biệt nếu ngay từ đầu bạn đã trả quá nhiều. Thì ra hoạt động không thích hợp với người tảo tần.

Vây đỏngười ban đầu là một nhà môi giới bất động sản trực tuyến, cũng dẫn đầu cơn sốt nhà lật dựa trên algo bắt đầu từ năm 2020. Và cổ phiếu của nó [RDFN] Tên lửa tăng vọt lên giữa sự ồn ào vô tận của đám đông tay đua điên cuồng và đạt 98,44 đô la vào tháng 2 năm 2021 – vâng, một lần nữa vào tháng 2.

Sau đó, cổ phiếu bắt đầu một đợt sụp đổ dài. Vào thứ Sáu, họ đóng cửa ở mức 21,83 đô la, đã giảm 78% trong một năm. Chúng hiện ở dưới vị trí của chúng sau ngày giao dịch đầu tiên sau khi IPO vào tháng 7 năm 2017:

Zillow [ZG] Cô ấy đã có một thời gian nghỉ ngơi ngắn ngủi trong cuộc khủng hoảng của mình khi cô ấy thông báo vào ngày 10 tháng 2 rằng cô ấy đã mất 881 triệu đô la vào năm 2021 trong dự án kinh doanh nhà của mình, Ra mắt không dính vào tháng 11 năm 2021khi họ tiết lộ rằng họ đã sa thải 25% nhân viên của mình và thoát khỏi công việc kinh doanh nhà cửa, loại bỏ 7.000 ngôi nhà mà họ đã mua.

Sau đó, cô tiết lộ rằng cô đã bán hầu hết những ngôi nhà này cho các nhà đầu tư tổ chức – không phải cho những người có thể muốn sống trong đó. Cho đến khi những căn nhà trống này được rao bán, chúng sẽ không xuất hiện trên “lời đề nghị” chính thức, và nhiều căn cuối cùng có thể xuất hiện trên thị trường cho thuê. Và trong khi tất cả những điều này đang diễn ra trong khi chúng được xáo trộn, chúng cũng không xuất hiện như bị bỏ trống.

Khoản lỗ 881 triệu đô la đã ít hơn đáng sợ và cổ phiếu đã phục hồi một cách kỳ diệu trong ba ngày giao dịch tiếp theo, nhưng sau đó đã từ bỏ một phần của nó. Cổ phiếu đóng cửa hôm thứ Sáu ở mức 57,95 đô la, giảm 73% so với mức cao của họ một năm trước và xung quanh mức mà họ đã có vào tháng 2 năm 2020 trước khi sụp đổ:

la bàn, một nhà môi giới bất động sản tự gọi mình là “công ty công nghệ đang tái tạo không gian”, là một trong những ví dụ đó – một trong số rất nhiều trường hợp – khi bạn nhận ra có điều gì đó không ổn nghiêm trọng ở Phố Wall. Nhưng tốt, mọi người thích ứng dụng giao dịch của họ và nếu nó được dọn dẹp, hãy cứ như vậy.

La bàn đã phát triển bằng cách sử dụng Softbank và tiền của các nhà đầu tư khác để mua vào các công ty môi giới bất động sản trên khắp đất nước. Trong 5 năm công khai báo cáo tài chính, Compass đã lỗ 1,44 tỷ USD. Làm thế nào một nhà môi giới bất động sản trong thị trường nhà đất nóng nhất, không có câu hỏi đặt ra, có thể mất 1,44 tỷ đô la? Đây là một câu hỏi tu từ.

mũi tên la bàn [COMP] Nó đạt đỉnh vào ngày đầu tiên giao dịch, sau khi phát hành lần đầu ra công chúng vào tháng 4 năm ngoái, ở mức 22,11 đô la và đã giảm kể từ đó. Họ đóng cửa ở mức 7,65 đô la vào thứ Sáu, đã giảm 65% trong 10 tháng kể từ mức cao nhất trong ngày giao dịch đầu tiên và hiện thấp hơn 58% so với giá IPO là 18 đô la cho mỗi cổ phiếu:

Nước chanh [LMND], được quảng bá là “công ty công nghệ bảo hiểm” và bán bảo hiểm cho người cho thuê nhà, chủ nhà, chủ vật nuôi, v.v., đã lên sàn vào tháng 7 năm 2020 ở mức 29 USD / cổ phiếu và trong ngày đầu tiên giao dịch, trong bối cảnh ồn ào lớn, đã tăng 139%. . Sau đó, nó tiếp tục tăng cho đến khi đạt 182 đô la vào tháng 1 năm 2021. Sau đó đến tháng 2 năm 2021, khi toàn bộ nguồn cung đó bắt đầu sụp đổ.

Vào thứ Sáu, cổ phiếu đóng cửa ở mức 23,48 đô la, giảm 83% so với mức cao của nó và 19% thấp hơn giá IPO không bao giờ giao dịch vì giao dịch đầu tiên ở mức 50 đô la một cổ phiếu, khiến các nhà phê bình cổ phiếu công nghệ than thở về việc công ty đã “định giá sai cho đợt IPO” và số tiền “còn lại trên bàn.” Vâng, đó là giá thầu điên rồ như thế nào vào thời điểm đó.

Chờ giá cổ phiếu giảm là Better.com, một công ty cho vay thế chấp “công nghệ”, được cung cấp bởi Softbank. Nó vẫn chưa phải là một cổ phiếu được giao dịch công khai vì việc sáp nhập với SPAC đã bị trì hoãn vào tháng 12 năm 2021 sau khi CEO sa thải 900 nhân viên, chủ yếu ở Ấn Độ, thông qua một cuộc họp của Zoom, tên ngốc đó.

Với việc sáp nhập SPAC, và do đó dòng tiền bị trì hoãn, công ty đã huy động được 750 triệu đô la từ Softbank và những người ủng hộ từ SPAC vì các loại hình công ty này liên tục đốt một lượng lớn tiền mặt và liên tục cần tiền mặt mới để đốt.

Vì vậy, tôi đang mong chờ thời điểm cổ phiếu cuối cùng bắt đầu giao dịch để tôi có thể thêm nó vào danh sách các cổ phiếu “công nghệ” bất động sản bị sụp đổ của mình. Đây hẳn là một điều tốt. Vì vậy, chúng ta hãy hy vọng việc sáp nhập với SPAC sẽ diễn ra.

Bạn thích đọc WOLF STREET và muốn ủng hộ nó? Sử dụng trình chặn quảng cáo – tôi hoàn toàn hiểu tại sao – nhưng bạn có muốn hỗ trợ trang web không? Bạn có thể quyên góp. Tôi đánh giá cao nó rất nhiều. Nhấp vào cốc bia và trà đá để học cách làm:

Bạn có muốn được thông báo qua email khi WOLF STREET xuất bản một bài viết mới không? Đăng ký ở đây.