Khi Nhà tiên tri xứ Omaha không hài lòng về một cổ phiếu ở mức giá này, ông ấy đột nhiên không được coi trọng. Chỉ khi anh ta phóng đại cổ phiếu thì mọi người mới chạy theo anh ta.

Viết bởi Wolf Richter cho WOLF STREET.

Kho bạc hiện là chủ đề gây tranh cãi tại Berkshire Hathaway. Chúng đã kiếm được từ 5,0% đến 5,5% kể từ giữa năm 2023 và Warren Buffett quyết định rằng chúng là một món hời lớn, thay vì cổ phiếu ở mức giá hiện tại và nạp chúng vào.

Vào cuối tháng 3, tập đoàn khổng lồ này nắm giữ 153 tỷ USD tín phiếu Kho bạc, nhiều hơn 24 tỷ USD so với ba tháng trước đó, nhiều hơn gần 50 tỷ USD so với tháng 3 năm 2023 và nhiều hơn 86 tỷ USD so với tháng 3 năm 2022 (67 tỷ USD), theo hồ sơ BRK 10. . -Q. Đó là năm 2022 khi tín phiếu kho bạc bắt đầu trả lãi đáng chú ý trở lại.

Nếu BRK kiếm được trung bình 5,3% trên tín phiếu Kho bạc trong quý hiện tại, thì đó sẽ là khoảng 2,4 tỷ USD thu nhập lãi mà không có rủi ro. Để so sánh, công ty báo cáo tổng thu nhập trước thuế là 15,7 tỷ USD trong quý đầu tiên. Vì vậy thu nhập từ tín phiếu kho bạc là quan trọng.

Tổng tín phiếu Kho bạc, tiền và các khoản tương đương tăng lên 189 tỷ USD, tăng 21 tỷ USD trong ba tháng và tăng 59 tỷ USD so với cùng kỳ năm ngoái (130 tỷ USD trong quý đầu tiên năm 2023).

Không bao gồm số tiền do các công ty “đường sắt, tiện ích và năng lượng” nắm giữ, tổng tín phiếu Kho bạc và tiền mặt đã tăng lên 182 tỷ USD, và Buffett nói tại cuộc họp cổ đông rằng đó là một “giả định hợp lý” rằng cuối cùng nó sẽ tăng lên 200 tỷ USD. June, và cho rằng anh “khá hài lòng” với vị trí này. Tiền mặt là vua.

Chuyển đổi cổ phiếu Apple thành tín phiếu kho bạc.

Trong khi nạp vào tín phiếu Kho bạc – trong đó chính phủ đã phát hành một cơn sóng thần hàng tuần – BRK đã bán 13% cổ phần Apple của mình trong quý đầu tiên, tương đương khoảng 116 triệu cổ phiếu, sau khi bán khoảng 10 triệu cổ phiếu trong quý trước . thứ tư. Theo BRK, Apple vẫn là vị trí lớn nhất trong cổ phiếu BRK, với giá trị 135,4 tỷ USD vào ngày 31 tháng 3. Nộp hồ sơ 10-Q Hôm nay.

Buffett rõ ràng ca ngợi Apple và cổ phiếu này, bởi vì BRK vẫn có 135,4 tỷ USD tính đến ngày 31 tháng 3 và ông không muốn tích trữ cổ phiếu trước khi có thể bán thêm chúng.

Nhưng anh ấy đã bán Apple, mua tín phiếu Kho bạc bằng số tiền thu được chứ không phải các cổ phiếu khác, và đống tiền mặt kiếm lãi ngày càng lớn đó đã trở thành chủ đề tại cuộc họp cổ đông hôm thứ Bảy và người ta hỏi tại sao anh ấy không đưa số tiền đó lên. Tiền mặt cho công việc – Mặc dù nó hoạt động rất tốt, mang lại lợi nhuận 5% cộng thêm mà không có rủi ro.

Kiếm 5% cộng với không có rủi ro trong khi chờ đợi những điều tồi tệ xảy ra.

“Tôi không nghĩ có ai ngồi ở bàn này biết cách sử dụng nó. [the cash] “Thật vậy, vì vậy chúng tôi không sử dụng chúng,” Buffett nói.

“Chúng tôi rất muốn chi tiêu nhưng chúng tôi sẽ không chi tiêu trừ khi chúng tôi nghĩ rằng mình đang làm điều gì đó có rất ít rủi ro và có thể giúp chúng tôi kiếm được rất nhiều tiền,” ông nói.

“Chúng tôi chỉ vung vợt ở những cao độ mà chúng tôi thích,” anh ấy nói. Hiện tại, họ không thích bất cứ thứ gì khác ngoài tín phiếu kho bạc.

Ông nói: “Khi thế giới trở nên tinh vi, phức tạp và kết nối với nhau hơn, nhiều điều có thể xảy ra sai sót hơn,” và công ty muốn có thể “hành động khi điều đó xảy ra”. Chờ đợi giá cổ phiếu giảm đáng kể để đưa số tiền này vào hoạt động ở mức giá hợp lý?

rõ ràng…

Khi Buffett trở nên không hào hứng với cổ phiếu, lo lắng về tiềm năng của chúng, chờ chúng giảm giá, bán một lượng lớn cổ phiếu Apple và đầu tư vào Kho bạc – và giải thích lý do – đột nhiên không ai coi trọng ông nữa.

Các phương tiện truyền thông tài chính đang thu hút những phiếu bầu bỏ qua toàn bộ sự việc. Chỉ là một ông già nổi tiếng đang trên đường ra đi. Chỉ khi anh ta phóng đại một cổ phiếu, hoặc một cổ phiếu cụ thể, giới truyền thông tài chính và các cơ quan khác ở Phố Wall mới coi anh ta là Nhà tiên tri của Omaha và chạy theo anh ta. Một số điều chỉ buồn cười mà không ai muốn chúng buồn cười.

Thích đọc WOLF STREET và muốn ủng hộ nó? Bạn có thể quyên góp. Tôi đánh giá cao điều đó rất nhiều. Bấm vào cốc bia và trà đá để tìm hiểu cách thực hiện:

Bạn có muốn nhận được thông báo qua email khi WOLF STREET xuất bản một bài viết mới không? Đăng ký ở đây.