Bởi Matthew Townsend, Jordyn Holman và Eliza Ronalds-Hannon | Bloomberg

Đó là bắt đầu của tháng 10, chỉ là sự khởi đầu của cái mà thế giới bán lẻ gọi đơn giản là “đỉnh”. Nhưng ngành công nghiệp này đang trải qua nhiều hình thức hoảng loạn khác nhau thường không lan rộng cho đến những tuần trước Giáng sinh.

Hồi đầu năm, hy vọng rằng những nút thắt gây ra chuỗi cung ứng toàn cầu vào năm 2020 hầu hết sẽ được loại bỏ ngay bây giờ. Nó thực sự đã trở nên tồi tệ hơn – tồi tệ hơn nhiều – và bằng chứng đang gia tăng cho thấy kỳ nghỉ lễ đang gặp nguy hiểm.

Trên khắp châu Âu, các nhà bán lẻ như chuỗi quần áo H&M không thể đáp ứng đủ nhu cầu do giao hàng chậm trễ. Tại Hoa Kỳ, Nike đã hạ dự báo bán hàng sau khi virus Covid-19 đóng cửa các nhà máy ở Việt Nam, xóa sổ nhiều tháng sản xuất. Cổ phiếu của Bed Bath & Beyond giảm trong bối cảnh vấn đề vận chuyển, với CEO Mark Tritton cảnh báo rằng tình trạng hỗn loạn sẽ tiếp tục kéo dài trong năm tới. “Có áp lực trên toàn diện, và bạn sẽ nghe về điều đó từ những người khác.”

Sự bùng phát Covid đã làm hỏng các thiết bị đầu cuối. Hiện vẫn không đủ container hàng hóa, khiến giá cao gấp 10 lần so với cách đây một năm. Tình trạng thiếu lao động đã khiến hoạt động vận tải đường bộ đi vào bế tắc và đẩy cơ hội việc làm ở Hoa Kỳ lên mức cao nhất mọi thời đại. Và đó là trước khi UPS, Walmart và những người khác bắt đầu thuê hàng trăm nghìn công nhân thời vụ để đạt đến đỉnh cao của họ.

Tôi đã làm việc này trong 43 năm và chưa bao giờ thấy nó tệ như thế này trước đây ”, Isaac Larian, người sáng lập và CEO của MGA Entertainment ở Chatsworth, một trong những nhà sản xuất game lớn nhất thế giới, cho biết. “Mọi thứ có thể xảy ra sai sót đều đồng thời xảy ra sai sót.”

Giờ đây, hàng hóa đổ xô đến Hoa Kỳ cho chiếc xe trượt tuyết của ông già Noel, điều này sẽ chỉ làm cho tất cả những điều này trở nên tồi tệ hơn. Đây sẽ là một kỳ nghỉ lễ khó khăn – và các nhà đầu tư dường như đang bỏ qua nó mặc dù các nhà phân tích đã đưa ra lo ngại rằng tỷ suất lợi nhuận có thể bị ảnh hưởng. Chỉ số ngành lựa chọn bán lẻ của S&P, bao gồm 108 công ty Mỹ bao gồm Amazon, Macy’s và Best Buy, tăng khoảng 40% trong năm nay và đã tăng gần gấp đôi kể từ đầu năm 2020. Tổng vốn hóa thị trường của nó là 3,3 nghìn tỷ USD, thấp hơn mức kỷ lục. Cao so với đầu năm nay.

Có liên quan: Các cổng tranh giành để đẩy các trò chơi được chờ đợi từ lâu ra khỏi tình trạng khó vận chuyển vào dịp lễ

Sự hân hoan này đi ngược lại với những gì diễn ra ở hậu trường. Theo Steve Azarbad, đồng sáng lập và giám đốc đầu tư tại quỹ đầu cơ Maglan Capital, quỹ đầu tư vào các công ty và nhà bán lẻ đang gặp khó khăn, các nhà bán lẻ đã sử dụng cách mua hàng hóa sản xuất từ ​​hai năm trước. Trong thời bình thường, những mặt hàng này sẽ được thanh lý trong các cửa hàng đóng cửa hoặc chợ ngoài trời, nhưng bây giờ thì không.

“Các nhà bán lẻ đang gặp khó khăn thực sự để lấp đầy các kệ hàng của họ,” Azerbad nói. “Tôi nói chuyện với rất nhiều nhà cung cấp, và họ nói với tôi rằng ‘Tôi không thể hoàn thành tất cả các đơn hàng mà tôi nhận được. “

Về phía nhà cung cấp, Jay Foreman đã làm đồ chơi với các đối tác sản xuất ở Trung Quốc trong hơn ba thập kỷ và anh ấy chưa bao giờ thấy bất cứ điều gì như thế này trước đây. Công ty trò chơi cỡ trung của anh ấy, Basic Fun, đang trên đà có năm tốt nhất từ ​​trước đến nay – có lẽ là 170 triệu đô la doanh thu. Không thiếu nhu cầu, với việc các bậc cha mẹ mua quà khi đại dịch vẫn tiếp tục. Nhưng sự khan hiếm của các container vận chuyển đã khiến hàng nghìn chiếc Lite Brites và TinkerToys phải chờ được vận chuyển. Chỉ trong một nhà máy ở Thâm Quyến, có gần 8 triệu đô la thành phẩm có thể lấp đầy 140 container.

“Tôi nhận xe tải Tonka ở phía nam và Care Bears ở phía bắc”, Foreman, Giám đốc điều hành của công ty, cho biết về các vấn đề hậu cần ở Trung Quốc. “Chúng tôi sẽ vứt bỏ những con số của năm ngoái, nhưng vấn đề là chúng tôi không biết liệu chúng tôi có xuất xưởng trong 4 tháng cuối năm hay không. Chuỗi cung ứng là một thảm họa, và nó đang trở nên tồi tệ hơn”.

Đọc thêm: Liệu sự cố trong hợp đồng có làm hỏng việc mua sắm trong kỳ nghỉ năm nay?

Larian của MGA sẵn sàng trả hơn 20.000 đô la cho mỗi container vận chuyển – tăng so với khoảng 2.000 đô la một năm trước – và nghĩ rằng anh ấy đang điều hành một công ty tư nhân mà không phải trả lời các cổ đông. Đơn giản là anh ấy đang gặp khó khăn khi đưa hàng ra khỏi tàu chở hàng ở Cảng Los Angeles. MGA gần đây đã có hơn 600 container, chứa đầy đồ chơi như búp bê LOL Surprise bán chạy nhất, đang chờ dỡ hàng trong hơn sáu tuần.

“Sẽ có rất nhiều trò chơi trong mùa thu này,” Larian nói. “Sẽ là một năm khó khăn đối với các nhà bán lẻ.”

Khi đại dịch khiến nền kinh tế toàn cầu sụp đổ vào đầu năm 2020, các nhà máy sản xuất chậm lại hoặc đóng cửa. Hóa ra đó là một phần dễ dàng. Việc khởi động lại khó khăn hơn. Theo Lee Klaskow, chuỗi cung ứng đã bị bóp nghẹt bởi rất nhiều sự kiện, chẳng hạn như sự tắc nghẽn của kênh đào Suez, và các động lực thị trường như thiếu hụt lao động và chi phí vận chuyển tăng vọt. một nhà phân tích hậu cần của Bloomberg Intelligence.

Clascoe nói: “Chuỗi cung ứng chưa bao giờ có cơ hội trở lại bình thường.

Có liên quan: Tài xế xe tải và công nhân bãi biển làm việc nhiều giờ hơn ở cảng để giảm lượng hàng tồn đọng

Một trong những tình huống tốt nhất cho quý 4 là các nhà bán lẻ lớn tăng đáng kể chi tiêu cho dịch vụ hậu cần – bao gồm cả việc sử dụng vận tải hàng không đắt hơn hoặc thuê toàn bộ chuyên cơ vận tải – nhưng vẫn duy trì mục tiêu bán hàng của họ. Nó có thể có nghĩa là họ sẽ thấy tỷ suất lợi nhuận bị ảnh hưởng, nhưng nó cũng có thể lấy thị phần từ các đối thủ cạnh tranh nhỏ hơn, những người không thể phù hợp với túi tiền của họ.

Michael Mathias, giám đốc tài chính của chuỗi cửa hàng quần áo American Eagle Outfitters cho biết: “Chúng tôi cảm thấy tốt hơn hầu hết chúng tôi rằng chúng tôi sẽ nhận được sản phẩm của mình ở đây cho kỳ nghỉ lễ. Các nhà bán lẻ đã chi nhiều hơn cho vận chuyển hàng không để đảm bảo hàng hóa cho Giáng sinh. “Sẽ có một số người ở đây thậm chí có thể không nhận được sản phẩm của họ.”

Ken Hicks, Giám đốc điều hành của Học viện Thể thao và Hoạt động ngoài trời, xây dựng dựa trên tính năng này để nâng cao kết quả. Chuỗi có trụ sở tại Katy, Texas, đã sử dụng phạm vi của mình để chuẩn bị cho mùa cao điểm này trong vài tháng. Điều này bao gồm việc nhập khẩu hàng hóa sớm hơn, chuyển hàng hóa từ Bờ Tây quá đông đúc đến các cảng như Galveston, Texas, và dự trữ sức chứa hàng hóa vào đầu năm.

Nhưng ngay cả với tất cả các nỗ lực giảm thiểu và quy mô của công ty, vốn đã tạo ra doanh số 4 tỷ đô la trong năm tài chính vừa qua, Hicks cho biết mức tồn kho chỉ là “đủ”. Có đủ mặt hàng để đáp ứng mục tiêu bán hàng của anh ấy, nhưng anh ấy ước tính rằng nhà bán lẻ ít hơn khoảng 10% so với nơi anh ấy muốn. Trong thời kỳ cao điểm của đại dịch năm ngoái, dây chuyền chỉ đơn giản là không thể giữ được các mặt hàng như xe đạp, thiết bị tập thể dục và cần câu cá. Bây giờ bạn có thể, chỉ là không thường xuyên như bạn muốn. Ví dụ, mỗi cửa hàng lý tưởng sẽ có bảy nhà máy trong kho, nhưng thực tế con số đó chỉ bằng một nửa.

Việc đưa ra các quyết định về chuỗi cung ứng và vận chuyển thông minh là đủ để nhà phân tích Janine Stichter của Jefferies gần đây đã nâng cấp nhà sản xuất giày Steve Madden để “mua” sau khi anh ta bị “đình chỉ” kể từ khi bắt đầu được bảo hiểm vào đầu năm 2018. Công ty đã chuyển khoảng một nửa sản lượng sang Mexico. và Brazil, giảm tiếp xúc với các thị trường châu Á, chẳng hạn như Việt Nam. Bà cho biết, đưa hàng hóa đến gần Hoa Kỳ hơn, thời gian giao hàng nhanh gấp đôi so với các đối thủ cạnh tranh.

Stitcher nói: “Các vấn đề của chuỗi cung ứng liên tục trở nên tồi tệ hơn. Trong thời gian còn lại của năm, “yếu tố thành công quan trọng sẽ là khả năng cung cấp sản phẩm đúng hạn, hoặc tương đối đúng hạn.”

Rủi ro lớn nhất và có hệ thống nhất – một rủi ro có thể gây tổn hại cho mọi nhà bán lẻ – là người Mỹ đang chi tiêu ít hơn dự kiến ​​do không có đủ hàng tồn kho. Hàng có sẵn cũng có thể không hấp dẫn. Sự bùng nổ về giá cước đã buộc các nhà sản xuất phải đưa ra những quyết định khó khăn về việc vận chuyển những gì. Hicks, giám đốc điều hành của Học viện Thể thao, dự đoán rằng người mua sắm “sẽ phải ổn định hơn vì họ sẽ không có lựa chọn tốt.”

Vận chuyển các mặt hàng lớn và hàng hóa có giá trị thấp không có nhiều ý nghĩa kinh tế vào lúc này. iPhone có kích thước nhỏ và đắt tiền, khiến chúng trở nên lý tưởng để vận chuyển hoặc vận chuyển hàng không trong bối cảnh chi phí vận chuyển cao. Nhưng trường hợp tương tự không thể được thực hiện cho đồ nội thất giá rẻ hoặc cho thú nhồi bông lớn. Tại Basic Fun ở Boca Raton, Florida, Foreman xuất khẩu rất nhiều Mash’ems vì những món đồ sưu tầm mini nhỏ bé trị giá 135.000 đô la có thể nằm gọn trong một hộp đựng. Nó đang di chuyển ít xe tải Tonka hơn nhiều vì chúng cồng kềnh và chiếm nhiều không gian hơn, giới hạn giá trị đô la có thể đi trong một container xuống chỉ còn 36.000 đô la.

Tại Whom Home ở Los Angeles, Giám đốc điều hành John Bass cho biết ông đã phải loại bỏ khoảng 70% sản phẩm của công ty – tổng cộng hàng nghìn mặt hàng bao gồm đồ trang trí tường và đồ nội thất – khỏi các trang web đối tác bán lẻ như Walmart và Wayfair vì công ty không thể ‘ t nguồn chúng. Hoặc, trong một số trường hợp, chi phí nguyên vật liệu và vận chuyển cao hơn khiến giá hàng hóa đắt hơn mức mà nhà bán lẻ sẵn sàng trả.

Bass, người đã làm hàng trong ba thập kỷ cho biết: “Người tiêu dùng đang mất dần sự lựa chọn của họ vì sự lựa chọn của họ bị hạn chế. “Đó không phải là thời điểm bình thường trong thế giới kinh doanh. Không có sự ổn định.”

Chi phí cao hơn trong chuỗi cung ứng, chẳng hạn như giá bông chạm mức cao nhất trong 9 năm và lao động cũng có khả năng làm tăng những gì người tiêu dùng phải trả, điều này có thể làm giảm chi tiêu. Hoặc nó có thể gây ra sự thay đổi lớn hơn từ hàng hóa cứng sang trải nghiệm và dịch vụ – một xu hướng đã phổ biến trong năm nay khi người Mỹ quay trở lại du lịch và ăn uống. Ngành công nghiệp này cũng đang mong đợi các đợt khuyến mại thấp hơn nhiều so với bình thường vì nguồn hàng khan hiếm, điều này sẽ khiến những người săn hàng hời bỏ đi.

Thêm rằng kỳ vọng của người tiêu dùng là rất cao, nhờ sự dễ dàng và tốc độ của thương mại điện tử, và ngành bán lẻ đã sẵn sàng để gây thất vọng nghiêm trọng cho công chúng. Nếu kỳ nghỉ lễ năm ngoái được gọi là Sheeppagdon, thì năm nay sẽ như thế nào? Thật dễ dàng để thấy thẻ quà tặng bùng nổ vì thất vọng khi người Mỹ đang cảm thấy mệt mỏi với tình trạng hết hàng và các rủi ro hậu cần.

Jennifer Bartachus, một nhà phân tích của Bloomberg Intelligence, người có phạm vi bao gồm các nhà giao dịch đại chúng, cho biết: “Có một lượng đánh giá thấp rủi ro nhất định” đối với kết quả của các nhà bán lẻ. “Chuỗi cung ứng ảnh hưởng đến tất cả mọi người. Việc đáp ứng kỳ vọng của khách hàng trong một môi trường mà mọi thứ đều hoạt động tốt là điều gần như không thể.”

Một số nhà đầu tư đang chuẩn bị. Mối quan tâm ngắn hạn đối với Quỹ giao dịch trao đổi bán lẻ SPDR S&P, bắt chước Chỉ số ngành lựa chọn bán lẻ của S&P đã tăng trong năm nay, gần đây đã đạt mức cao nhất kể từ cuối năm 2019.

Nhưng ngành bán lẻ đã chứng kiến ​​điều này sắp xảy ra. Các công ty lớn có tiềm lực tài chính đang tích trữ hàng hóa trong kho của riêng họ hoặc thuê mặt bằng để đảm bảo rằng họ có thể bắt đầu lấp đầy các kệ hàng trong vòng vài tuần tới. Bartachus nói, đó là một ví dụ khác về việc “kích thước sẽ là yếu tố khác biệt chính” trong mùa lễ này.

Ngoài ra còn có một động lực thúc đẩy người Mỹ mua sắm sớm cho những ngày lễ. Một nỗ lực đang cố gắng tạo ra một sự kiện mua sắm mới vào đầu tháng 10 sẽ bao gồm các nhà bán lẻ như Guess? Tổ chức các sự kiện phát sóng trực tiếp trên trang web của họ. Tuy nhiên, đây có vẻ là một nhiệm vụ to lớn vì thương mại điện tử đã đào tạo những khán giả đến mua hàng trong vài ngày như kim đồng hồ. Theo truyền thống, các nhà bán lẻ cũng đã tổ chức một số chương trình khuyến mãi lớn trong tuần trước lễ Giáng sinh để giảm chi tiêu vào muộn.

“Người tiêu dùng có thể thấy tin tức về các bản sao lưu cổng, nhưng điều đó sẽ không về nhà cho đến khi họ cố gắng mua trò chơi của năm và không thể nhận được nó,” Barchus nói. “Khi đó họ sẽ phải đối mặt với tình huống khủng hoảng.”

Đã có nhiều nhà bán lẻ.