BEIJING / HONG KONG (Reuters) – Việc một quỹ tín thác hàng đầu của Trung Quốc không thanh toán các sản phẩm đầu tư và giá nhà sụt giảm đã làm tăng thêm mối lo ngại rằng cuộc khủng hoảng bất động sản ngày càng sâu sắc của Trung Quốc đang nhanh chóng bóp nghẹt động lực ít ỏi mà nền kinh tế đã để lại.

Một quan chức cấp cao nói với các nhà đầu tư rằng Zhongrong International Trust Co. , vốn có truyền thống tiếp xúc với bất động sản đáng kể, đã vỡ nợ đối với hàng chục sản phẩm đầu tư kể từ cuối tháng trước.

Lĩnh vực ngân hàng ngầm trị giá 3 nghìn tỷ đô la của Trung Quốc có quy mô tương đương với nền kinh tế Vương quốc Anh và những lo ngại về khả năng tiếp xúc lớn với tài sản và rủi ro đối với nền kinh tế rộng lớn hơn đã tăng lên trong năm qua.

Một loạt các vụ vỡ nợ trong lĩnh vực ngân hàng ngầm có thể gây ra hiệu ứng ớn lạnh trên diện rộng khi nhiều nhà đầu tư bán lẻ tiếp xúc với các sản phẩm ủy thác có lãi suất cao. Việc chậm thanh toán có thể ảnh hưởng đến niềm tin của người tiêu dùng vốn đã mong manh nếu không có các biện pháp hỗ trợ mạnh mẽ hơn từ Bắc Kinh.

Barclays là một trong số các ngân hàng toàn cầu cắt giảm dự báo tăng trưởng của Trung Quốc vào năm 2023 sau khi dữ liệu yếu vào thứ Ba, chỉ ra sự suy giảm nhanh hơn dự kiến ​​​​trong thị trường nhà ở. Nó cắt giảm dự báo tăng trưởng xuống 4,5% từ 4,9%.

Cho đến nay, Trung Quốc phần lớn đã xoay xở để tránh áp lực nợ trong lĩnh vực bất động sản lan sang ngành tài chính trị giá 57 nghìn tỷ đô la của nước này mặc dù một số lượng lớn các nhà phát triển không trả được nợ.

Nhưng tin tức về các vụ vỡ nợ mới làm dấy lên lo ngại về sự lây lan.

Thêm vào sự ảm đạm, giá nhà mới của Trung Quốc đã giảm lần đầu tiên vào tháng 7 trong năm nay, lần giảm giá mới nhất trong chuỗi dữ liệu lạc quan nhấn mạnh nhu cầu cấp thiết về hỗ trợ chính sách táo bạo hơn.

Giá giảm 0,2% so với tháng trước trên toàn quốc và 0,1% so với năm trước, theo tính toán của Reuters dựa trên dữ liệu của Cục Thống kê Quốc gia (NBS).

Nhưng bức tranh bên ngoài các thành phố lớn của đất nước như Thượng Hải và Bắc Kinh còn tồi tệ hơn nhiều. Giá nhà mới trung bình tại 35 thành phố nhỏ nhất được Cục Thống kê Quốc gia khảo sát đã giảm tháng thứ 17 liên tiếp vào tháng 6 hàng năm.

Cuộc khủng hoảng nợ ngày càng trầm trọng tại các nhà phát triển lớn, bao gồm Country Garden (2007.HK), nhà phát triển tư nhân lớn nhất của đất nước, đã khiến nhiều người mua nhà tránh xa việc đầu tư bất động sản, bán nhà và các nhà thầu xây dựng mới trong hơn một năm.

Với thị trường bất động sản theo truyền thống chiếm khoảng 1/4 nền kinh tế Trung Quốc, một số nhà phân tích cho rằng suy thoái kinh tế, cùng với cú sốc sau 3 năm áp dụng các biện pháp nghiêm ngặt do COVID, đã có tác động chưa từng có đối với hoạt động.

Hầu hết các nhà phân tích dự đoán giá nhà và doanh số bán nhà sẽ giảm hơn nữa trong những tháng tới.

Cần thêm trợ giúp

Dữ liệu hôm thứ Ba đã bổ sung thêm một loạt các chỉ số kinh tế yếu kém trong những tháng gần đây, đồng thời khiến những người theo dõi Trung Quốc kêu gọi chính quyền ban hành các biện pháp hỗ trợ táo bạo hơn để ngăn chặn vòng xoáy đi xuống.

Jeroen Bell, nhà kinh tế trưởng tại PGIM Fixed Income Asia, cho biết vấn đề của Country Garden đã xác nhận rằng hậu quả từ sự sụp đổ của thị trường bất động sản đã không được ngăn chặn và đang ảnh hưởng đến nền kinh tế rộng lớn hơn.

“Ngăn chặn hậu quả tiêu cực từ bất động sản sẽ cần một gói kích thích tài chính lớn hơn nhiều so với những gì chính quyền đã làm cho đến nay. Chúng tôi hy vọng chính quyền Trung Quốc sẽ sớm đưa ra kết luận tương tự.”

“các biện pháp nới lỏng”

Lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc tiếp tục gặp khó khăn bất chấp việc mở rộng hỗ trợ tài chính cho các nhà phát triển và ưu đãi cho người mua và nâng cấp nhà lần đầu.

Trong số 70 thành phố, 49 thành phố có giá nhà mới giảm so với tháng trước trong tháng 7 so với 38 thành phố trong tháng trước.

Tháng trước, các nhà lãnh đạo hàng đầu của Trung Quốc đã cam kết tại một cuộc họp của Bộ Chính trị nhằm điều chỉnh các chính sách của chế độ quân chủ.

Cơ quan quản lý nhà ở cũng kêu gọi các nỗ lực hỗ trợ lĩnh vực này, chẳng hạn thông qua giảm lãi suất thế chấp và giảm tỷ lệ thanh toán cho người mua nhà lần đầu và nới lỏng các hạn chế thế chấp cho những người muốn nâng cấp nhà của họ.

Một số thành phố, bao gồm Trịnh Châu, đã nới lỏng một số hạn chế về tài sản trong nỗ lực hỗ trợ tinh thần. Các thủ phủ của tỉnh như Tây An và Phúc Châu đang xem xét giảm các khoản thanh toán cho cư dân mua căn hộ thứ hai.

Các nhà kinh tế của Goldman Sachs cho biết trong một lưu ý gửi khách hàng: “Chúng tôi tiếp tục mong đợi nhiều biện pháp nới lỏng nhà ở hơn trong những tháng tới, bao gồm giảm thêm tỷ lệ thanh toán trước và nới lỏng hơn nữa các hạn chế mua nhà ở các thành phố lớn, trong số những thành phố khác”.

Tuy nhiên, hầu hết các nhà kinh tế dự kiến ​​​​sự sụt giảm trong doanh số bán nhà và giá sẽ tiếp tục trong một thời gian.

“Dữ liệu tần số cao vào đầu tháng 8 không cho thấy bất kỳ sự cải thiện đáng kể nào trên thị trường bất động sản”, Wang Tao, trưởng bộ phận kinh tế châu Á và nhà kinh tế trưởng Trung Quốc tại Ngân hàng Đầu tư UBS cho biết.

Wang cho biết: “Nếu không nới lỏng thêm các chính sách quan trọng và/hoặc hỗ trợ tài chính, doanh số bán và đầu tư bất động sản có thể suy yếu hơn nữa hoặc duy trì ở mức đáy lâu hơn so với giả định trong cơ sở của chúng tôi”.

Báo cáo bổ sung của Qiaoyi Li, Liangping Gao, Jason Xue, Ziyi Tang và Ryan Woo; Báo cáo bổ sung của Matt Tracy ở Washington và David Barbuscia ở New York. Viết bởi Sumit Chatterjee. Chỉnh sửa bởi Sam Holmes, Shri Navaratnam và Kim Coghill

tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc ủy thác của Thomson Reuters.