Ngân hàng Trung ương châu Âu hôm thứ Năm đã tăng lãi suất lần thứ 10 liên tiếp – và có lẽ là lần cuối cùng – trong nỗ lực giảm lạm phát của ngân hàng này.

Ngân hàng đã tăng ba mức lãi suất cơ bản thêm 1/4 điểm phần trăm, nâng lãi suất tiền gửi lên 4%, mức cao nhất trong lịch sử ngân hàng trung ương trong hai thập kỷ.

Christine Lagarde, chủ tịch ngân hàng, cho biết hôm thứ Năm: “Lạm phát tiếp tục giảm nhưng dự kiến ​​sẽ vẫn ở mức rất cao trong một thời gian rất dài”. Bà nói thêm rằng các nhà hoạch định chính sách đã tăng lãi suất để “củng cố tiến bộ” trong việc kiềm chế lạm phát.

Nhưng trong một dấu hiệu cho thấy mức tăng mới nhất có thể là lần cuối cùng, Lagarde cho biết bà và các nhà hoạch định chính sách đồng nghiệp của mình cho rằng “lãi suất đã đạt đến mức mà nếu được duy trì trong một thời gian đủ dài sẽ góp phần đáng kể vào việc đạt được lợi nhuận đúng hạn”. Lạm phát đạt mục tiêu 2%.

Trước cuộc họp hôm thứ Năm, quyết định của ngân hàng được coi là sự cân nhắc giữa việc tăng lãi suất hay giữ lãi suất ổn định, khi các nhà hoạch định chính sách cân nhắc tiến bộ trong việc giảm lạm phát với quyết tâm không tuyên bố chiến thắng quá sớm. Sự đặt cược của các nhà đầu tư trên thị trường tài chính nghiêng về khả năng lớn hơn một chút là ngân hàng sẽ tăng lãi suất thay vì giữ lãi suất ổn định.

Tuần tới, các nhà hoạch định chính sách tại Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Anh sẽ ấn định lãi suất. Các quan chức Fed được nhiều người kỳ vọng sẽ giữ lãi suất ổn định, nhưng sự gia tăng lạm phát gần đây ở Mỹ có thể khiến cuộc tranh luận mở về một mức tăng khác vào cuối năm nay.

Tại Anh, các quan chức sẽ nhận được dữ liệu lạm phát mới ngay trước cuộc họp chính sách, điều này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng, mặc dù các nhà đầu tư hiện đang đặt cược rằng có nhiều khả năng lãi suất sẽ bị đẩy lên cao hơn. Đây sẽ là lần tăng lãi suất thứ 15 liên tiếp của ngân hàng.

Trong năm qua, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã bắt đầu giai đoạn thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ nhất, nâng lãi suất từ ​​mức âm vào tháng 7 năm ngoái lên mức cao kỷ lục. Trong khoảng thời gian đó, lạm phát khu vực đồng euro, đạt mức cao nhất là 10% vào tháng 10, đã giảm một nửa.

“Đó có phải là một căn bệnh không?” Bà Lagarde nói. “KHÔNG.”

Giá tiêu dùng đã tăng 5,3% trong tháng 8 so với mức một năm trước, cùng tốc độ với tháng trước và bất chấp dự đoán của các nhà kinh tế về sự chậm lại do giá nhiên liệu tăng vọt. Đồng thời, áp lực lạm phát trong nước, được các nhà hoạch định chính sách theo dõi chặt chẽ, vẫn còn mạnh. Lạm phát cơ bản, không bao gồm giá lương thực và năng lượng, là 5,3%.

Ngân hàng trung ương hôm thứ Năm đã công bố dự báo kinh tế mới của nhân viên, trong đó cho biết lạm phát sẽ cao hơn một chút trong năm nay và năm tới so với dự kiến ​​ba tháng trước do giá năng lượng cao hơn. Vào năm 2025, lạm phát sẽ chỉ cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng, vì vậy các nhà hoạch định chính sách đã cố gắng mở đường cho một thời gian dài lãi suất cao sẽ hạn chế nền kinh tế hơn nữa. Quả thực, nhu cầu vay vốn của các doanh nghiệp và hộ gia đình đã suy yếu và các ngân hàng bắt đầu thắt chặt các tiêu chuẩn cho vay.

Lagarde cho biết trong cuộc họp báo ở Frankfurt rằng những đợt tăng lãi suất trước đó đã “được truyền mạnh” tới nền kinh tế, đồng thời nói thêm rằng sức mạnh của sự truyền tải này nhanh hơn những lần ngân hàng trung ương tăng lãi suất trước đây. “Các điều kiện tài chính đã được thắt chặt hơn nữa và nhu cầu ngày càng suy yếu, đây là yếu tố quan trọng đưa lạm phát trở lại mục tiêu”.

Ngân hàng cũng hạ dự báo tăng trưởng kinh tế trong ba năm tới, với nền kinh tế chỉ tăng trưởng 0,7% trong năm nay.

Lagarde nói: “Chúng ta đang trải qua thời kỳ tăng trưởng rất chậm”. Bà nói thêm rằng “thời điểm khó khăn đang trôi qua” và kỳ vọng phục hồi kinh tế đã bị hoãn lại đến năm 2024.

Đầu tuần này, Ủy ban châu Âu đã hạ dự báo về nền kinh tế khu vực, kỳ vọng khu vực đồng euro sẽ tăng trưởng 0,8% trong năm nay, giảm so với mức dự báo 1,1% bốn tháng trước. Nền kinh tế cũng sẽ tăng trưởng chậm hơn trong năm tới.

Đức, nền kinh tế lớn nhất khu vực, đang phải hứng chịu suy thoái kinh tế khi ngành công nghiệp nước này phải chịu gánh nặng từ lãi suất cao và các chi phí khác. Tháng trước, hoạt động kinh doanh sụt giảm với tốc độ nhanh nhất trong hơn ba năm.

Mike Bell, chiến lược gia tại JP Morgan Asset Management, cho biết: “Trong bối cảnh tăng trưởng yếu hơn, ECB có thể sẽ tạm dừng trong cuộc họp tiếp theo và nếu kỳ vọng tăng trưởng tiếp tục xấu đi, việc tạm dừng có thể trở thành đỉnh điểm”. văn bản bình luận. . . Ông nói thêm rằng trừ khi tỷ lệ thất nghiệp trong khu vực tăng mạnh, tỷ lệ này có thể được giữ nguyên “trong một thời gian”.

Trong bối cảnh những kỳ vọng kinh tế đang xấu đi này, các nhà giao dịch đang đặt cược rằng ngân hàng trung ương sẽ không bắt đầu hạ lãi suất cho đến nửa cuối năm sau.

Bà Lagarde cho biết các nhà hoạch định chính sách thậm chí còn chưa bắt đầu thảo luận về ý tưởng hạ lãi suất và khi nói chuyện với các phóng viên, bà đã bác bỏ ý kiến ​​cho rằng đây chắc chắn là lần tăng lãi suất cuối cùng, nhằm duy trì sự linh hoạt trong các quyết định trong tương lai. Bà cho biết quan điểm cho rằng lãi suất đủ cao để giảm lạm phát chỉ dựa trên “đánh giá hiện tại” về dữ liệu và kỳ vọng có thể thay đổi.

Đã có dấu hiệu chia rẽ giữa hội đồng quản trị gồm 26 thành viên của ngân hàng trung ương về giải pháp tốt nhất về lãi suất. Tỷ lệ lạm phát ở khu vực đồng euro dao động từ 2,4% ở Tây Ban Nha và Bỉ đến 9,6% ở Slovakia. Đồng thời, mức độ nợ và mức độ phổ biến của các khoản thế chấp có lãi suất thay đổi khác nhau giữa các quốc gia, do đó tác động của lãi suất cao hơn được cảm nhận nhanh hơn ở một số quốc gia so với các quốc gia khác.

Đầu tháng này, Klaas Knott, người đứng đầu ngân hàng trung ương Hà Lan, nói với Bloomberg News rằng các thị trường đang đánh giá thấp khả năng tăng lãi suất vào tháng 9, và ông kêu gọi Peter Casimir, người đứng đầu ngân hàng trung ương Slovakia, “tiến thêm một bước nữa. ” Nhưng Mario Centeno, thống đốc Ngân hàng Trung ương Bồ Đào Nha, cảnh báo không nên “phóng đại điều này”.

Bà Lagarde xác nhận sự bất đồng hôm thứ Năm, nói rằng việc tăng lãi suất không phải là một quyết định nhất trí. Bà nói rằng trong khi “đại đa số” hội đồng ủng hộ việc tăng lãi suất, một số người lại muốn tạm dừng trong khi chờ đợi thêm thông tin về tác động của việc tăng lãi suất trước đó.

Lagarde nói rằng trong tương lai, lãi suất sẽ được đặt ở “mức đủ hạn chế trong thời gian cần thiết”, nhắc lại rằng các quyết định sẽ được đưa ra tùy thuộc vào dữ liệu kinh tế và tài chính mới nhất, các biện pháp lạm phát nắm bắt áp lực giá trong nước và sức mạnh của thị trường. về tác động của chính sách tiền tệ tới… Nền kinh tế khu vực.