Bởi Sunny Pokhari
Phó giám đốc sản phẩm
Vào thời điểm các nền kinh tế lớn khác trên thế giới đang giảm hỗ trợ chính sách tài khóa và tiền tệ trong nỗ lực kiểm soát lạm phát, Việt Nam đang ở vị trí có thể hỗ trợ tăng trưởng.
Triển vọng kinh tế vĩ mô của Việt Nam sáng sủa do tiêu dùng nội địa mạnh, đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và thặng dư thương mại với các nước khác. Tăng trưởng GDP thực tế của Việt Nam được dự đoán sẽ vượt quá 8% vào năm 2022.1
Tăng trưởng GDP thực của Việt Nam
* YTD 2022 là tốc độ tăng trưởng GDP được Ngân hàng Thế giới dự đoán.
Nguồn: Dữ liệu CEIC, Jefferies kể từ ngày 1/9/2022.
Vào thời điểm các nền kinh tế lớn khác trên thế giới đang giảm hỗ trợ chính sách tài khóa và tiền tệ trong nỗ lực kiểm soát lạm phát, Việt Nam đang ở vị trí có thể hỗ trợ tăng trưởng. Vào tháng 1 năm 2022, Việt Nam đã thông qua gói kích thích tài chính trị giá 15,4 tỷ đô la ở mức gần 4% GDP để hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng 8% trong năm.2 Kích thích này thường được coi là tích cực cho quỹ đạo tăng trưởng GDP của đất nước.
Tiền tệ và lãi suất của Việt Nam có vẻ tương đối ổn định so với các nước khác. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam gần đây đã bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ để kiểm soát lạm phát và có kế hoạch giữ nó ở mức mục tiêu dưới 4% trong năm nay.3 Lạm phát của Việt Nam ở mức khoảng 4%, chi phí vay thấp và lãi suất chiết khấu 4,5% của ngân hàng trung ương đang hỗ trợ tiêu dùng trong nước phục hồi khi các hạn chế của Covid được nới lỏng.1 Tiêu dùng cá nhân phục hồi mạnh và xuất khẩu tăng trưởng mạnh đã góp phần vào mức tăng trưởng GDP quý 3 ấn tượng của cả nước là 13,67%.4 Vị thế kinh tế vĩ mô mạnh mẽ của Việt Nam được kỳ vọng sẽ giúp người dân Việt Nam thoát nghèo, vì hơn một nửa dân số Việt Nam dự kiến sẽ gia nhập tầng lớp trung lưu toàn cầu vào năm 2035.5
Việt Nam thường được coi là bên hưởng lợi từ các thỏa thuận tài sản giữa Mỹ và Trung Quốc với các công ty đa quốc gia bên ngoài Trung Quốc. Chính sách không covid của Trung Quốc dường như đang giúp Việt Nam thực hiện quá trình chuyển đổi sản xuất. Đất nước này đã có thể duy trì sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư nước ngoài và nhận được dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) ròng với tổng trị giá 15,3 tỷ USD hay 4,2% GDP vào năm 2021, tăng từ 3,2% vào năm 2013. Chúng tôi cho rằng dòng vốn FDI mạnh sẽ được đảm bảo hơn nữa. Khái quát vĩ mô đất nước.
Thị trường vốn của đất nước dường như đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn với triển vọng kinh tế vĩ mô mạnh mẽ. Một số nhà quản lý tài sản kỳ vọng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) sẽ tăng trưởng khoảng 20% vào năm 20226 Vậy mà chỉ số cổ phiếu ngành điện TP.HCM giảm 40% so với đầu năm7. Định giá có thể hấp dẫn ở giai đoạn này, chỉ giao dịch ở mức dự báo thu nhập khoảng 10 lần năm 2022.số 8
Tính thanh khoản của thị trường Việt Nam đã được cải thiện trong vài năm qua, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày tăng từ 97 triệu đô la Mỹ năm 2015 lên 1 tỷ đô la Mỹ vào năm 2021. Hiện có ít nhất năm mươi cổ phiếu được niêm yết với giá trị vốn hóa thị trường hơn 1 tỷ USD. Cho biết sự tăng trưởng của thị trường.
Thị trường chứng khoán Việt Nam trở lại trung bình hàng ngày
Phủ sóng trên cả 2 Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM và Hà Nội. Nguồn: Dữ liệu Bloomberg.
Bộ Tài chính Việt Nam đã ra tuyên bố về việc củng cố cơ sở hạ tầng của thị trường chứng khoán và tập trung cải thiện, đa dạng hóa và nâng cao chất lượng các sản phẩm trên thị trường.9 Các cơ quan quản lý dường như đang thực hiện các bước để tăng cường quản trị doanh nghiệp và cải thiện cơ sở hạ tầng của các thị trường tài chính quan trọng. Đầu năm nay, chính quyền Việt Nam đã trấn áp các hành vi lạm dụng trên thị trường chứng khoán, trái phiếu và bất động sản nhằm thiết lập các cơ chế kiểm soát phù hợp để bảo vệ các nhà đầu tư.9 Các cơ quan quản lý cũng sa thải người đứng đầu sàn giao dịch chứng khoán chính của đất nước để tăng cường quản trị doanh nghiệp và minh bạch trên thị trường tài chính.10 Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD) gần đây đã thực hiện các thay đổi đối với chu kỳ thanh toán chứng khoán để đẩy nhanh quá trình thanh toán giao dịch.11 VSD cũng đang nỗ lực triển khai một hệ thống CNTT mới cho phép thanh toán giao dịch trong ngày và giúp khắc phục các vấn đề về tải hệ thống do khối lượng giao dịch cao. Hệ thống này sẽ giúp các cơ quan quản lý thực hiện những cải cách có ý nghĩa đối với các sản phẩm phái sinh, giao dịch trong ngày, bán khống, tiếp cận nước ngoài, niêm yết mới và áp dụng các tiêu chuẩn báo cáo quốc tế.12
Việt Nam hiện nằm trong Danh sách theo dõi thị trường mới nổi thứ cấp của FTSE Indices và có thể được thêm vào Danh sách theo dõi thị trường mới nổi của MSCI vào năm 2023.7 Các cơ quan quản lý của Việt Nam đang cạnh tranh với các nhà cung cấp chỉ số toàn cầu để nâng cấp lên thị trường mới nổi. Bộ Tài chính Việt Nam đã đưa mục tiêu này vào kế hoạch ‘Cải tổ thị trường chứng khoán và thị trường bảo hiểm’ và dự thảo chiến lược là nâng cấp thị trường chứng khoán từ trạng thái thị trường cận biên lên trạng thái thị trường mới nổi vào năm 2025.13
Một rào cản lớn đối với sự phát triển là giới hạn sở hữu nước ngoài (FOLs); Nói chung, FOL là hạn ngạch do chính phủ áp đặt đối với tỷ lệ sở hữu nước ngoài trong một công ty. Nếu một công ty đã hết hạn mức sở hữu, người nước ngoài không thể đầu tư thêm cho đến khi tỷ lệ sở hữu nước ngoài giảm xuống; Kết quả là các công ty này thường bị loại khỏi các chỉ số toàn cầu. Đã có những phát triển tích cực kể từ tháng 9 năm 2015. Doanh nghiệp được phép nới room nếu không thuộc ngành chiến lược theo quy định của Chính phủ. Một số công ty đã chọn làm như vậy. Nhìn chung, các nhà đầu tư nước ngoài có thể sở hữu tổng cộng tới 100% cổ phần của một công ty đại chúng. Hiện tại, giới hạn là 30% đối với cổ phiếu ngân hàng và 49% đối với các công ty khác như lĩnh vực viễn thông hoặc các lĩnh vực được chính phủ coi là chiến lược.1 Các cơ quan quản lý của Việt Nam quyết tâm nâng cấp quốc gia lên vị thế thị trường mới nổi. Ủy ban An ninh Nhà nước Việt Nam làm việc với các tổ chức toàn cầu như Ngân hàng Thế giới và FTSE cũng như các bộ, hiệp hội và các thành viên thị trường của Việt Nam để giải quyết những lo ngại về giới hạn sở hữu nước ngoài.14
Các cơ quan quản lý của đất nước cam kết làm cho thị trường dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài và tăng cường hỗ trợ cơ sở hạ tầng cần thiết để vận hành một thị trường lành mạnh và hoạt động. Việc cải thiện vị thế của các thị trường mới nổi sẽ thu hút dòng vốn tài sản chủ động và thụ động nước ngoài vào thị trường địa phương Việt Nam. VanEck Vietnam ETF (VNM) Nó cung cấp khả năng tiếp cận câu chuyện tăng trưởng của Việt Nam và có thể là một khoản đầu tư hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn tiếp cận với sự tăng trưởng bên ngoài các thị trường mới nổi truyền thống. VNM, quỹ ETF Việt Nam lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất được niêm yết tại Hoa Kỳ, cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng tiếp cận giao dịch với thị trường Việt Nam.15
Đầu tiên Được phát hành Bởi VanEck vào ngày 1 tháng 12 năm 2022.
Để biết thêm tin tức, thông tin và chiến lược, hãy truy cậpNgoài kênh beta cơ bản.
tiết lộ
bằng chứng:
1 Đầu tư.com. Dữ liệu tính đến ngày 31/10/2022.
2 Reuters, “Các nhà lập pháp Việt Nam thông qua gói kích thích kinh tế 15,4 tỷ đô la.”
3 Reuters, “Ngân hàng trung ương Việt Nam tăng lãi suất chính sách thêm 100 điểm cơ bản.”
4 Reuters, “Tăng trưởng GDP quý 3 của Việt Nam ở mức 13,67% so với cùng kỳ trong bối cảnh sản xuất phục hồi.”
5 Dữ liệu của Ngân hàng Thế giới.
6 CNBC, “Định giá rẻ, tăng trưởng mạnh: Đã đến lúc mua cổ phiếu Việt Nam, nhà quản lý quỹ cho biết.”
7 Bloomberg. Dữ liệu tính đến ngày 15/11/2022.
số 8 Quản lý vốn rồng.
9 Bloomberg, “Trùm môi giới bị bắt khi chứng khoán Việt Nam sụt giảm sâu.”
10 Reuters, “Việt Nam sa thải giám đốc sở giao dịch chứng khoán chính của đất nước vì ‘sai lầm’.”
11 VnExpress, “Giao dịch thị trường chứng khoán tăng tốc thêm 4 giờ.”
12 Phnom Penh Post, “Cấu trúc cổ phiếu KRX có thể nâng cao vị thế thị trường của Việt Nam.”
13 SGGP News, “Nâng cao động lực thị trường chứng khoán Việt Nam cho tương lai.”
14 VietNamNet Global, “Phát triển động lực thúc đẩy thị trường chứng khoán Việt Nam cho tương lai.”
15 Bloomberg. Dữ liệu tính đến ngày 30/9/2022.
Đây không phải là một đề nghị mua hoặc bán hoặc khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán/công cụ tài chính nào được đề cập ở đây. Thông tin được cung cấp không cấu thành việc cung cấp tư vấn đầu tư, tài chính, pháp lý hoặc thuế được cá nhân hóa. Một số tuyên bố trong tài liệu này có thể là dự đoán, dự báo và các tuyên bố hướng tới tương lai khác có thể không phản ánh kết quả thực tế, có hiệu lực kể từ ngày thông báo này và có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Thông tin được cung cấp bởi các nguồn bên thứ ba được cho là đáng tin cậy và chưa được xác minh độc lập và không thể được đảm bảo về tính chính xác hoặc tính đầy đủ. VanEck không đảm bảo tính chính xác của dữ liệu bên thứ ba. Thông tin ở đây thể hiện quan điểm của (các) tác giả, nhưng không nhất thiết là quan điểm của VanEck.
Đầu tư vào các công ty phát hành Việt Nam, trái phiếu nước ngoài, công ty phát hành thị trường cận biên, ngoại tệ, biên lai ký gửi, lĩnh vực tiêu dùng thiết yếu, lĩnh vực tài chính, lĩnh vực tiêu dùng tùy ý, lĩnh vực công nghệ thông tin, thực tế, v.v. Đầu tư vào các quỹ có thể gặp rủi ro. Lĩnh vực bất động sản, Công ty vốn vừa và nhỏ, Giao dịch tiền mặt, Chứng khoán vốn, Thị trường, Hoạt động, Giám sát chỉ số, Mức độ tập trung của người tham gia được ủy quyền, Thị trường giao dịch tích cực Không được đảm bảo, Vấn đề giao dịch, Quản lý thụ động, Giao dịch cổ phiếu tài chính, Rủi ro phí bảo hiểm/chiết khấu và Thanh khoản tài chính Cổ phiếu , thay đổi cụ thể của nhà phát hành, rủi ro không đa dạng hóa và tập trung, tất cả đều có thể ảnh hưởng xấu đến quỹ. Đầu tư vào thị trường nước ngoài và thị trường cận biên chịu rủi ro như thay đổi điều kiện kinh tế và chính trị, thay đổi quy định nước ngoài, thay đổi tỷ giá hối đoái, chính phủ không ổn định, hạn chế quyền sở hữu nước ngoài và năng lực giao dịch hạn chế có thể khiến các khoản đầu tư này dao động về giá. Hoặc khó giao dịch. Các công ty vừa và nhỏ có thể chịu rủi ro cao hơn.
Đầu tư liên quan đến rủi ro đáng kể và biến động cao, bao gồm cả mất tiền gốc. Nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ mục tiêu đầu tư, rủi ro, phí và chi phí của Quỹ trước khi đầu tư. Để có được bản cáo bạch và bản cáo bạch tóm tắt có thông tin này và các thông tin khác, hãy gọi 800.826.2333 hoặc truy cập vaneck.com. Đọc kỹ bản cáo bạch và bản cáo bạch tóm tắt trước khi đầu tư.
© Van Eck Securities Corporation, Nhà phân phối, một công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn của Van Eck Associates Corporation.