(Bloomberg) – Trung Quốc đã thực hiện một động lực lớn để ổn định các thị trường tài chính đang gặp khó khăn, hứa hẹn sẽ xoa dịu các cuộc đàn áp về quy định, hỗ trợ các công ty bất động sản và công nghệ cũng như kích thích nền kinh tế.

Đọc nhiều nhất từ ​​Bloomberg

Chính phủ nên “tích cực thực hiện các chính sách có lợi cho thị trường”, theo cuộc họp của ủy ban chính sách tài khóa hàng đầu của Trung Quốc do Phó Thủ tướng Liu He, quan chức kinh tế hàng đầu của nước này dẫn đầu. Cam kết xem xét lợi ích của các nhà đầu tư được đưa ra sau khi bán cổ phần trong nước do lo ngại về rủi ro tăng trưởng và các quy định nghiêm ngặt đối với các công ty bất động sản và Internet.

Cuộc họp đã cung cấp cho các nhà đầu tư sự yên tâm rằng cuộc đàn áp sâu rộng đối với các công ty Internet sắp kết thúc và chính phủ sẽ ngăn chặn sự sụp đổ không thể kiểm soát trên thị trường bất động sản. Cơ quan giám sát ngân hàng của Trung Quốc cho biết sau cuộc họp rằng họ sẽ hỗ trợ các công ty bảo hiểm đầu tư nhiều hơn vào thị trường chứng khoán.

Cổ phiếu tăng vọt sau thông báo. Chỉ số Hang Seng China Enterprises tăng 13% khi đóng cửa tại Hồng Kông, con số lớn nhất kể từ năm 2008, bù lại gần một nửa số lỗ của năm nay. Chỉ số CSI 300 của chứng khoán đại lục tăng 4,3%.

Ding Shuang, nhà kinh tế trưởng về Trung Quốc và Bắc Á tại Standard Chartered Plc, cho biết: “Tuyên bố đề cập đến nhiều vấn đề trên các khía cạnh khác nhau, điều này thực sự hiếm gặp. Ông nói: “Việc bán hàng có xu hướng tự thực hiện một phần do chính phủ thiếu phản ứng, và một trong những mục tiêu của chính phủ có thể sẽ là phá vỡ thế bế tắc này và ổn định kỳ vọng của thị trường.

Tuyên bố này đánh dấu một sự điều chỉnh sau nhiều tháng mà thị trường vốn của Trung Quốc bị vùi dập bởi các chính sách của chính phủ, từ việc siết chặt tài trợ cho các nhà phát triển bất động sản cho đến một chiến dịch quản lý sâu rộng nhắm vào những gã khổng lồ internet như Alibaba Group Holding và Tencent Holdings. Việc bán tháo đã trở nên sâu sắc hơn trong những ngày gần đây, do giá năng lượng tăng vọt do Nga xâm lược Ukraine và sự gia tăng các trường hợp nhiễm coronavirus ở Trung Quốc đã đặt ra câu hỏi về khả năng đáp ứng mục tiêu tăng trưởng kinh tế của Bắc Kinh.

Câu chuyện tiếp tục

Cuộc họp của Ủy ban Phát triển và Ổn định Tài chính đã kết luận rằng cần phải “thúc đẩy nền kinh tế” trong quý đầu tiên và hứa với các nhà đầu tư sẽ cứu trợ trên một số mặt pháp lý. Ông nói thêm rằng chính sách tiền tệ sẽ được chủ động trong quý này và các khoản vay mới sẽ tăng trưởng phù hợp.

Thông báo này được đưa ra ngay trước khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất dự kiến, điều mà các quan chức Trung Quốc cho rằng có nguy cơ thúc đẩy dòng vốn chảy ra ngoài. Việc Trung Quốc nới lỏng tiền tệ nhiều hơn cùng lúc Fed thắt chặt có thể kích thích các dòng tiền chảy ra đó, nhưng đây là một rủi ro mà các nhà hoạch định chính sách có thể phải thực hiện để hỗ trợ nền kinh tế trong nước.

Thông báo hôm thứ Tư đưa ra tuyên bố mạnh mẽ nhất rằng Bắc Kinh đang nới lỏng sự kìm kẹp của họ đối với các nền tảng internet, nói rằng các nỗ lực để “sửa chữa” các công ty nền tảng internet cần được hoàn thành “càng sớm càng tốt.” Ông cũng hứa hẹn với các nhà đầu tư sẽ ổn định hơn về chính trị, sau một năm mà thị trường liên tục bị bất ngờ trước những thông báo bất ngờ về cải cách quy định.

Một loạt các động thái chính sách trong năm qua nhắm vào một số công ty giá trị nhất của đất nước đã gây ảnh hưởng đến các nhà đầu tư, trong đó Bắc Kinh cảnh báo rằng các nhà khai thác nền tảng có thể lạm dụng quyền lực của họ và làm suy yếu cạnh tranh và rằng các gã khổng lồ bất động sản đang gây bất ổn cho nền kinh tế.

Đặc biệt, các cơ quan quản lý đã xử lý các công ty bất động sản có đòn bẩy tài chính cao như China Evergrande, công ty dẫn đầu về thương mại điện tử Alibaba Group Holding Ltd. , cuối cùng đã phải trả một khoản tiền phạt kỷ lục, và gã khổng lồ giao đồ ăn Meituan, đã phải cắt giảm phí giao hàng cho các nhà hàng và cải thiện cách đối xử với tài xế của mình. Ngành công nghiệp gia sư của Trung Quốc đã đóng cửa phần lớn trong nỗ lực cắt giảm chi phí giáo dục.

Cuộc họp của Ủy ban Tài chính kết luận rằng “bất kỳ chính sách nào có tác động đáng kể đến thị trường vốn đều phải được phối hợp trước với các bộ phận của bộ tài chính để duy trì sự ổn định và nhất quán của các kỳ vọng chính sách”.

tài sản đình trệ

Về sự sụt giảm sâu của thị trường nhà ở Trung Quốc bắt đầu từ năm ngoái và đẩy các nhà phát triển bất động sản lớn đến gần sụp đổ, tuyên bố kêu gọi một kế hoạch hiệu quả để ngăn ngừa và giải quyết các rủi ro xung quanh các nhà phát triển, cũng như các chính sách để giúp ngành này xoay chuyển. sang một “mô hình phát triển mới”.

Cơ quan Giám sát Bảo hiểm và Ngân hàng Trung Quốc cho biết trong một tuyên bố sau cuộc họp rằng họ sẽ hướng dẫn các công ty ủy thác, quản lý tài sản và bảo hiểm ổn định thị trường vốn, hỗ trợ các công ty bảo hiểm tăng cường đầu tư cổ phần vào các công ty chất lượng cao và giúp các nhà phát triển bất động sản mua lại bất động sản các dự án từ các chủ đầu tư khác gặp khó khăn về tài chính.

Kể từ tuần trước, cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Mỹ đã bị bán tháo mạnh sau khi Washington tăng cổ phần trong một cuộc tranh cãi nảy lửa về các tiêu chuẩn xem xét bằng cách nâng cao khả năng một số công ty Trung Quốc bị hủy niêm yết. Tuyên bố hứa rằng Trung Quốc đã đạt được tiến triển tích cực trong các cuộc đàm phán về các công ty Trung Quốc niêm yết trên thị trường Mỹ, đồng thời cho biết thêm rằng hai bên đang lên một kế hoạch hợp tác chi tiết.

Đồng nhân dân tệ của Trung Quốc đã tăng 0,43% lên 6,3421 trong giao dịch nội bộ sau những bình luận của chính phủ, phục hồi hầu hết các khoản lỗ trong hai ngày qua. Alvin Tan, trưởng bộ phận chiến lược ngoại hối tại Châu Á tại Ngân hàng Hoàng gia Canada, cho biết tin tức này đang giúp đồng nhân dân tệ vì dòng vốn chảy ra vào tháng 3 có thể dừng lại nếu các khoản lỗ trên thị trường chứng khoán Trung Quốc chấm dứt.

Tại cuộc họp quốc hội thường niên vào đầu tháng này, Bắc Kinh cho biết họ sẽ tạm dừng một số cải cách dài hạn để tập trung vào tăng trưởng kinh tế. Ổn định nền kinh tế là nhiệm vụ chính trị cấp thiết đối với Bắc Kinh trước thềm cuộc họp của Đảng Cộng sản cầm quyền vào mùa thu, khi Chủ tịch Tập Cận Bình dự kiến ​​tìm kiếm nhiệm kỳ thứ ba sẽ thách thức tiền lệ lãnh đạo đảng.

Các nhà hoạch định chính sách cho biết mục tiêu tăng trưởng kinh tế đầy tham vọng khoảng 5,5% trong năm nay sẽ đạt được chủ yếu thông qua chính sách tài khóa nới lỏng hơn, trong đó các quan chức vẫn tỏ ra hớ hênh trên thị trường bất động sản và tăng trưởng nợ.

Có một mối lo ngại rằng Bắc Kinh không quan tâm nhiều đến thị trường tài chính, và cuộc họp này cho thấy rằng không phải như vậy. Chen Long, một nhà kinh tế tại công ty tư vấn Plenum có trụ sở tại Bắc Kinh, nói: “Nghe có vẻ nghiêm trọng. “Nhưng họ phải làm mọi thứ nhanh chóng. Nếu không có gì xảy ra trong một hoặc hai tuần tới, thị trường sẽ bắt đầu nghĩ đây là hàng giả.”

Các tuyên bố của chính phủ không đề cập đến việc Nga xâm lược Ukraine khiến giá dầu tăng cao và các nhà đầu tư lo ngại rằng các công ty Trung Quốc có thể bị trừng phạt. Cuộc họp cho biết việc kiểm soát coronavirus phải được phối hợp với phát triển kinh tế – lặp lại các tuyên bố chính thức rằng chính sách của Trung Quốc về “không động” đối với virus COVID-19 sẽ được điều chỉnh để ngăn chặn việc đóng cửa kinh doanh, ngay cả khi quốc gia này đang vật lộn để ngăn chặn đợt bùng phát lớn nhất trong hai năm. .

Các nhà chức trách đã thực hiện một số thay đổi đối với cách tiếp cận đó trong những ngày gần đây, cho phép các xét nghiệm nhanh được sử dụng để xác nhận các trường hợp và cho biết những bệnh nhân có triệu chứng nhẹ hoặc không có thể được cách ly tại các cơ sở được chỉ định thay vì đưa đến bệnh viện.

Đây không phải là lần đầu tiên Liu He cố gắng xoa dịu nỗi sợ hãi của các nhà đầu tư sau đợt bán tháo ồ ạt trên thị trường. Vào năm 2018, ông đã trả lời phỏng vấn với truyền thông nhà nước, trong đó ông nói rằng Bắc Kinh coi trọng thị trường chứng khoán, điều này đã giúp hạ nhiệt tình trạng bán tháo. Tuy nhiên, tuyên bố không dẫn đến bất kỳ kích thích rộng rãi nào.

Những điểm khác từ cuộc họp của Ủy ban Tài chính:

• Các quy định của các công ty nền tảng Internet phải được ‘tiêu chuẩn hóa, minh bạch và có thể dự đoán được’

• Các tổ chức tài chính nên “nhìn vào bức tranh lớn” và hỗ trợ vững chắc cho sự phát triển của nền kinh tế thực

• Chúng tôi hoan nghênh các nhà đầu tư tổ chức dài hạn tăng cổ phần của họ vào các công ty Trung Quốc

• Bắc Kinh và Hồng Kông nên tăng cường trao đổi thông tin về sự ổn định của thị trường tài chính Hồng Kông

• Phát triển kinh tế liên tục là ưu tiên hàng đầu của Đảng Cộng sản Trung Quốc

• Nền kinh tế phải vận hành trong một biên độ hợp lý và hoạt động của thị trường vốn phải ổn định

Đọc nhiều nhất Bloomberg Businessweek

© Bloomberg LP 2022