JACKSON HALL, Wyoming (Reuters) – Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết hôm thứ Sáu rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cần phải tăng lãi suất hơn nữa để xoa dịu lạm phát vẫn còn rất cao và cam kết sẽ hành động thận trọng trong các cuộc họp trong tương lai, lưu ý cả hai điều. Tiến bộ đạt được trong việc giảm bớt áp lực giá cũng như rủi ro từ sức mạnh bất ngờ của nền kinh tế Mỹ.

Mặc dù thông điệp này không diều hâu như ông đưa ra vào thời điểm này năm ngoái tại hội nghị chuyên đề về chính sách kinh tế thường niên ở Jackson Hole, nhưng nhận xét của Powell vẫn mang tính châm chọc, khi các nhà đầu tư hiện đang nhận thấy một đợt tăng lãi suất khác vào cuối năm có nhiều khả năng xảy ra. .

“Chúng tôi sẽ thận trọng khi quyết định có nên thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ hay giữ lãi suất ổn định và chờ đợi thêm dữ liệu”, ông Powell nói trong bài phát biểu quan trọng. “Nhiệm vụ của Fed là đưa lạm phát xuống mức mục tiêu 2% của chúng tôi và chúng tôi sẽ làm điều đó.”

Fed đã tăng lãi suất thêm 5,25 điểm phần trăm kể từ tháng 3 năm 2022 và lạm phát, thước đo ưa thích của Fed, đã giảm xuống 3,3% từ mức đỉnh 7% vào mùa hè năm ngoái. Powell nói rằng mặc dù sự suy giảm này là một “sự phát triển đáng hoan nghênh”, nhưng lạm phát “vẫn rất cao”.

Ông nói: “Chúng tôi sẵn sàng tăng lãi suất hơn nữa nếu phù hợp và dự định giữ chính sách ở mức hạn chế cho đến khi chúng tôi tin rằng lạm phát đang tiến triển bền vững theo hướng mục tiêu của chúng tôi”.

Nhưng với “những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế có thể không chậm lại như mong đợi”, bao gồm chi tiêu tiêu dùng “đặc biệt mạnh” và “tiềm năng phục hồi” trong lĩnh vực nhà ở, Powell cho biết tốc độ tăng trưởng trên xu hướng “có thể khiến lạm phát gặp rủi ro hơn nữa và có thể để biện minh cho điều đó.” Thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ.

Bình luận của ông cho thấy Fed đang vật lộn với những tín hiệu lẫn lộn từ một nền kinh tế nơi lạm phát chậm lại đáng kể trong một số bài đọc mà không gây thiệt hại đáng kể cho nền kinh tế – một kết quả tốt, nhưng làm tăng khả năng chính sách của Fed không đủ hạn chế để hoàn thành nhiệm vụ. .

Và không giống như bài phát biểu năm ngoái tại hội nghị được theo dõi chặt chẽ do Cục Dự trữ Liên bang Thành phố Kansas tổ chức – một cảnh báo ngắn gọn về việc thắt chặt chính sách hơn nữa sắp xảy ra – Powell đã không đề cập đến “nỗi đau” đối với các hộ gia đình khi thắt chặt hơn nữa.

Nhưng ông cũng không gợi ý rằng việc cắt giảm lãi suất sắp đến gần, hoặc chỉ ra, như một số nhà hoạch định chính sách, cần phải điều chỉnh lãi suất thấp hơn một khi lạm phát giảm bớt bền vững hơn.

“ngón tay lên cò súng”

Vào cuối ngày, hợp đồng tương lai lãi suất của Fed đã định giá khả năng lãi suất tăng vào tháng 9 là dưới 20%, nhưng khả năng lãi suất kết thúc năm ở mức 5,5% là hơn 50%. Phạm vi 5,75%, cao hơn một phần tư điểm so với phạm vi hiện tại. Những người ra quyết định của Fed cũng dự kiến ​​​​gặp nhau vào tháng 11 và tháng 12.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm kết thúc ngày ở mức 5,08%, mức đóng cửa cao nhất kể từ tháng 6 năm 2007.

Amir Sharif của Inflation Insights cho biết: “Bài học chính của tôi là khi nói đến một đợt tăng lãi suất khác, tổng thống vẫn đang đặt ngón tay vào cò súng, ngay cả khi nó ít gây khó chịu hơn so với năm ngoái”.

Powell cho biết rất khó để biết chính xác mức lãi suất chuẩn hiện tại cao hơn mức lãi suất “trung lập” cao đến mức nào và do đó khó đánh giá mức độ hạn chế của Fed đối với tăng trưởng và lạm phát.

Powell lặp lại những gì đã trở thành chẩn đoán tiêu chuẩn của Fed về lạm phát gia tăng – với bước nhảy vọt trong thời kỳ đại dịch trong việc giảm bớt lạm phát hàng hóa và giảm lạm phát nhà ở “trong quá trình”, nhưng lo ngại về việc người tiêu dùng tiếp tục chi tiêu cho nhiều loại dịch vụ và thắt chặt tiền tệ. chính sách có thể khiến thị trường lao động trở lại bình thường khó khăn 2%.

Powell cho biết, sự sụt giảm gần đây trong các thước đo lạm phát cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, “được hoan nghênh, nhưng dữ liệu tốt trong hai tháng chỉ là bước khởi đầu để xây dựng niềm tin rằng lạm phát đang đi xuống một cách bền vững”.

Với quy mô của “lĩnh vực dịch vụ rộng hơn, ngoại trừ nhà ở”, người đứng đầu Fed cho biết, “sẽ cần một số tiến bộ bổ sung” và có thể sẽ phải suy thoái kinh tế để biến điều đó thành hiện thực.

Powell cho biết: “Chính sách tiền tệ hạn chế có thể sẽ đóng một vai trò ngày càng quan trọng. Việc giảm lạm phát liên tục xuống 2% dự kiến ​​​​sẽ đòi hỏi một giai đoạn tăng trưởng kinh tế theo xu hướng phụ cũng như điều kiện thị trường lao động chậm lại”.

Mặc dù giọng điệu của Powell không nghiêm khắc như năm ngoái, nhưng trong một loạt nhận xét rất đáng ngạc nhiên, ông đã tự do hóa nhận thức của thị trường rằng Fed sắp kết thúc chu kỳ tăng lãi suất và sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Tuy nhiên, rõ ràng là anh không muốn gạt bỏ bất kỳ lựa chọn nào.

Michael Aroni, chiến lược gia đầu tư trưởng tại State Street Global Advisors, cho biết: “Powell tiếp tục đi trên dây. Tôi nghĩ năm nay ông ấy đã thể hiện sự hài lòng với chính sách tiền tệ đã tiến xa đến đâu và lạm phát đã giảm xuống như thế nào. Họ vẫn còn việc phải làm.” làm.

Trong các cuộc phỏng vấn bên lề hội nghị, các nhà hoạch định chính sách khác của Fed đã bày tỏ nhiều quan điểm khác nhau. Loretta Mester, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland cho biết: “Có lẽ chúng tôi có một số việc phải làm”.

Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsby cho biết trọng tâm có thể chuyển sang việc tìm hiểu xem lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong bao lâu, thay vì mức lãi suất nên ở mức cao như thế nào.

Powell đã kết thúc bài phát biểu của mình vào thứ Sáu với cùng một dòng mà ông đã kết thúc vào năm ngoái tại Jackson Hole: “Chúng tôi sẽ tiếp tục cho đến khi công việc hoàn thành.”

Tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc tin cậy của Thomson Reuters.