(Bloomberg) – Sau khi tránh được một cuộc suy thoái lâu hơn nhiều người nghĩ, người tiêu dùng Mỹ cuối cùng cũng đang trên bờ vực sụp đổ, theo cuộc thăm dò mới nhất của Bloomberg Markets Live Pulse.

Đọc nhiều nhất từ ​​Bloomberg

Hơn một nửa trong số 526 người trả lời cuộc khảo sát cho biết tiêu dùng cá nhân – động lực quan trọng nhất của tăng trưởng kinh tế – sẽ giảm vào đầu năm 2024, đây sẽ là quý giảm đầu tiên kể từ khi đại dịch bắt đầu. 21% khác cho biết sự đảo ngược sẽ xảy ra sớm hơn, trong quý cuối cùng của năm nay, do chi phí đi vay cao hơn đè nặng lên bảng cân đối kế toán của các hộ gia đình trong khi khoản tiết kiệm thời kỳ Covid giảm sút.

Phát hiện này đi ngược lại với sự lạc quan phổ biến trên thị trường chứng khoán Mỹ trong suốt mùa hè, khi lạm phát chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp giảm làm tăng hy vọng về cái gọi là hạ cánh mềm. Nếu nền kinh tế ngừng tăng trưởng – một kịch bản rất có thể xảy ra nếu chi tiêu của người tiêu dùng giảm – điều đó có thể đồng nghĩa với việc cổ phiếu sẽ giảm nhiều hơn, vốn đã quay trở lại từ mức cao nhất vào cuối tháng 7.

Alec Young, chiến lược gia đầu tư chính tại MAPsignals, cho biết: “Triển vọng hạ cánh nhẹ nhàng, lạm phát thấp hơn, Fed thắt chặt kết thúc, lãi suất đạt đỉnh, đồng đô la ổn định, giá dầu ổn định – tất cả những điều này đã giúp đẩy thị trường lên cao hơn”. . “Nếu thị trường mất niềm tin vào kịch bản này, chứng khoán sẽ gặp rủi ro”.

“Nó không bền vững”

Hiện tại, nền kinh tế Mỹ dường như đang tăng tốc hơn là dừng lại. Tăng trưởng dự kiến ​​sẽ tăng tốc trong quý 3 do chi tiêu hộ gia đình gần đây tăng lên, tăng mạnh nhất trong 6 tháng vào tháng 7.

Đối với một số nhà phân tích, nó giống như món quà cuối cùng.

“Câu hỏi lớn là: Năng lượng tiêu thụ này có bền vững không?” Anna Wong, nhà kinh tế trưởng người Mỹ tại Bloomberg Economics, người dự đoán một cuộc suy thoái sẽ bắt đầu vào cuối năm nay, cho biết. “Nó không bền vững, bởi vì nó bị thúc đẩy bởi những yếu tố nhất thời này” – đáng chú ý nhất là mùa hè say sưa với những bộ phim bom tấn và các chuyến lưu diễn hòa nhạc.

Câu chuyện tiếp tục

Đọc thêm: Barbenheimer, Swift, Beyoncé = ảo ảnh về sự bùng nổ GDP của Hoa Kỳ

Sức mạnh liên tục của thị trường lao động Mỹ đã hỗ trợ chi tiêu hộ gia đình trước đợt tăng giá lớn nhất trong nhiều thập kỷ. Điều đó đã khiến một số nhà phân tích đẩy lùi dự báo suy thoái của họ – hoặc thậm chí loại bỏ chúng hoàn toàn.

Các nhà kinh tế tại Goldman Sachs Group Inc. kỳ vọng Để người tiêu dùng hoạt động tốt trở lại vào năm 2024 – và giữ cho nền kinh tế tiếp tục phát triển – trong bối cảnh việc làm tăng trưởng ổn định và mức lương tăng giúp đánh bại lạm phát.

“thực sự đang gặp khó khăn”

Nhưng có rất nhiều cơn gió ngược ở phía chân trời.

Các nhà nghiên cứu tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco cho biết khoản tiết kiệm vượt mức giúp người tiêu dùng vượt qua đợt tăng giá sẽ cạn kiệt trong quý hiện tại – một quan điểm mà 3/4 số người trả lời cuộc khảo sát MLIV Pulse đồng ý.

Thomas Simons, người Mỹ, cho biết: “Có một vấn đề ngày càng gia tăng là tầng lớp thu nhập và mức độ giàu có thấp hơn đang thực sự phải vật lộn với lạm phát đã tích tụ trong vài năm qua”, trong khi những người Mỹ giàu có hơn vẫn được bảo vệ khỏi các khoản tiết kiệm và giá trị tài sản ngày càng tăng. nhà kinh tế tại Jefferies.

Ông nói thêm rằng nhìn chung, người tiêu dùng có thể chịu đựng được sức ép của giá cả tăng cao. “Nhưng sẽ đến lúc điều đó không thể thực hiện được nữa.”

Đọc thêm: Người tiêu dùng Hoa Kỳ sắp đến ngày tính điểm khi lượng tiền mặt do đại dịch giảm dần

Tỷ lệ quá hạn đối với thẻ tín dụng và các khoản vay mua ô tô đang gia tăng do các gia đình cảm thấy áp lực tài chính sau khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất lên hơn 5 điểm phần trăm.

Một loại nợ khác – các khoản vay dành cho sinh viên – sắp đến hạn thanh toán trở lại đối với hàng triệu người Mỹ đã lợi dụng việc đóng băng thanh toán do đại dịch.

Phần lớn các nhà đầu tư trong cuộc khảo sát của MLIV Pulse cho rằng nguồn tín dụng sẵn có ngày càng giảm và chi phí gia tăng – lãi suất thế chấp đang gần mức cao nhất trong hai thập kỷ – là trở ngại lớn nhất đối với người tiêu dùng trong những tháng tới.

Khoảng 3/4 số người tham gia khảo sát cho biết cổ phiếu ô tô hoặc bán lẻ dễ bị tổn thương nhất trước sự sụt giảm tiết kiệm quá mức và thắt chặt tín dụng tiêu dùng – mối lo ngại chưa được thị trường định giá đầy đủ. Trong khi General Motors và Ford Motor Co. về cơ bản đã bỏ lỡ cơ hội tăng giá cổ phiếu rộng rãi hơn trong năm nay thì Tesla đã tăng hơn gấp đôi giá trị.

“Nó chỉ mất nhiều thời gian hơn.”

Với số phận của nền kinh tế phụ thuộc vào những gì người tiêu dùng Mỹ làm tiếp theo, các nhà đầu tư đang tìm kiếm câu trả lời khắp nơi.

Khi được hỏi họ coi yếu tố nào là chỉ báo dẫn đầu tốt, những người trả lời MLIV Pulse đã chỉ ra mọi thứ, từ các thước đo tiêu chuẩn hơn – chẳng hạn như doanh số bán lẻ hoặc nợ quá hạn trong thẻ tín dụng – cho đến đặt vé máy bay, nhận nuôi thú cưng và sử dụng gói trả góp “mua ngay, trả sau”. .

Điều này có thể là do các bằng chứng thông thường thường được chứng minh là không đáng tin cậy trong bối cảnh hỗn loạn vài năm qua.

Keith Lerner, đồng giám đốc đầu tư của Truist Wealth, cho biết: “Các quy tắc truyền thống của trò chơi nền kinh tế và thị trường đang gặp nhiều thách thức trong môi trường hậu đại dịch này”. “Mọi việc cần nhiều thời gian hơn để kết thúc.”

Cuộc khảo sát MLIV Pulse dành cho độc giả của Bloomberg News được thực hiện trên nền tảng và trực tuyến hàng tuần bởi nhóm Markets Live của Bloomberg, nhóm cũng điều hành blog MLIV. Tuần này, Cuộc thăm dò ý kiến ​​​​MLIV Pulse hỏi liệu các nhà đầu tư có hoàn toàn lấy lại niềm tin vào tài sản của Vương quốc Anh mà họ đã mất trong thời gian làm thủ tướng ngắn ngủi của Liz Truss hay không. Nhấn vào đây để chia sẻ quan điểm của bạn.

Được đọc nhiều nhất từ ​​Bloomberg Businessweek

©2023 Bloomberg L.P